汇添富国证2000指数增强A (019318.jj ) 国证2000 (半年) 汇添富基金管理股份有限公司申 | 基金类型指数型基金成立日期2023-11-10总资产规模 (2025-09-30) 基金净值1.6869元 (2025-12-19) 基金经理吴振翔王星星管理费用率0.80%管托费用率0.10% (2025-11-14) 持仓换手率462.76% (2025-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率28.17% (553 / 5460) |
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汇添富国证2000指数增强A(019318) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-09-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
汇添富国证2000指数增强A019318.jj汇添富国证2000指数增强型证券投资基金2025年第3季度报告 
报告期内，国证2000指数大幅收涨，价值成长风格分化明显，产品超额收益虽然受到风格扰动影响，但总体运作平稳，跑赢基准指数。本基金采用量化指数增强的方式运作，在控制组合相对基准跟踪误差的基础上，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。具体操作上，我们采用多因子模型和 AI 量化选股相结合的方式评价个股，在严控组合和基准之间风格和行业偏离的条件下，超配评价较高的个股、低配评价较低的个股以实现超额收益。报告期内个股偏离相对较低，组合持仓相对分散，以降低组合对个股的依赖，提升组合超额稳定性，同时对风险事件实时监控，及时剔除风险个股，降低组合尾部风险。投资管理过程中我们尽量避免对组合持仓的直接干预，将投资观点和思想转化为规则化的量化投资策略，审慎地调整量化策略去间接调整组合持仓，以保证投资管理的可复制性，同时避免情绪波动对组合投资的负面影响。
汇添富国证2000指数增强A019318.jj汇添富国证2000指数增强型证券投资基金2025年中期报告
报告期内，小盘风格相对强势，国证 2000 指数整体震荡上行，产品在报告期内运作平稳，跑赢基准指数。本基金采用量化指数增强的方式运作，在控制组合相对基准跟踪误差的基础上，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。具体操作上，我们采用多因子模型和 AI 量化选股相结合的方式评价个股，在严控组合和基准之间风格和行业偏离的条件下，超配评价较高的个股、低配评价较低的个股以实现超额收益。报告期内个股偏离相对较低，组合持仓相对分散，以降低组合对个股的依赖，提升组合超额稳定性，同时对风险事件实时监控，及时剔除风险个股，降低组合尾部风险。投资管理过程中我们尽量避免对组合持仓的直接干预，将投资观点和思想转化为规则化的量化投资策略，审慎地调整量化策略去间接调整组合持仓，以保证投资管理的可复制性，同时避免情绪波动对组合投资的负面影响。
展望2025下半年，我国宏观经济有望维持稳定增长的良好态势。特别是在消费复苏和高技术制造业投资的双重驱动下，经济增长的质量和效益将进一步提升。尽管房地产市场依旧面临压力，但随着城市更新和土地收储等政策的推进，行业有望逐步实现软着陆。此外，出口领域虽受全球需求放缓影响存在不确定性，但通过优化贸易结构和增强产品竞争力，预计仍将保持较强的韧性。资本市场方面，在经济基本面持续向好与政策利好的双重推动下，权益类资产的表现值得期待。不过，投资者也应关注到外部环境复杂多变带来的不确定性和挑战，以及国内经济增长可能面临的阶段性波动风险，合理配置资产，把握结构性机会。总体来看，随着中国经济结构不断优化升级，新旧动能转换加速，未来市场的活力和潜力依然巨大。今年以来，市场风险偏好提升，小盘、成长等风格相对强势，以国证2000 为代表的小盘股指数的投资价值突显。本基金将继续严格遵循基金合同约定，在有效控制风险的前提下，力争为投资者创造持续、稳定的超额收益。
汇添富国证2000指数增强A019318.jj汇添富国证2000指数增强型证券投资基金2025年第1季度报告
报告期内，小盘股整体震荡上行，国证 2000 指数收涨，本基金在报告期内运作平稳，跑赢基准指数。本基金采用量化指数增强的方式运作，在控制组合相对基准跟踪误差的基础上，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。具体操作上，本基金采用多因子模型和 AI 量化选股相结合的方式评价个股，在严控组合和基准之间风格和行业偏离的条件下，超配评价较高的个股、低配评价较低的个股以实现超额收益。报告期内个股偏离相对较低，组合持仓相对分散，以降低组合对个股的依赖，提升组合超额稳定性，同时对风险事件实时监控，及时剔除风险个股，降低组合尾部风险。投资管理过程中本基金尽量避免对组合持仓的直接干预，将投资观点和思想转化为规则化的量化投资策略，审慎地调整量化策略去间接调整组合持仓，以保证投资管理的可复制性，同时避免情绪波动对组合投资的负面影响。
汇添富国证2000指数增强A019318.jj汇添富国证2000指数增强型证券投资基金2024年年度报告
报告期内，国证2000指数波动较大，上半年先抑后扬，下半年经历阴跌后，随着政策发生积极变化而快速反弹，全年基本收平。受市场风格和Alpha波动影响，本基金相对基准的超额收益在报告期内出现了两次较大幅度的回撤，后期随着市场平稳，超额收益均有所恢复，从整个报告期看，产品依然明显跑赢基准指数。本基金采用量化指数增强的方式运作，在控制组合相对基准跟踪误差的基础上，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。具体操作上，我们采用多因子模型和AI量化选股相结合的方式评价个股，在严控组合和基准之间风格和行业偏离的条件下，超配评价较高的个股、低配评价较低的个股以实现超额收益。报告期内组合持仓相对分散，以降低组合对个股的依赖，提升组合超额稳定性，同时对风险事件实时监控，及时剔除风险个股，降低组合尾部风险。投资管理过程中我们尽量避免对组合持仓的直接干预，将投资观点和思想转化为规则化的量化投资策略，审慎地调整量化策略去间接调整组合持仓，以保证投资管理的可复制性，同时避免情绪波动对组合投资的负面影响。在后续的投资研究过程中，我们将稳步推进量化策略的迭代，加强策略的多样性，力争为持有人带来更好的持有体验。
展望2025年，我国宏观经济预计将呈现稳中向好的发展态势。其中，房地产市场有望迎来边际改善，但出口领域仍面临不确定性。在此背景下，宏观政策或将保持积极基调：财政政策将加大逆周期调节力度，货币政策维持适度宽松取向。从资本市场表现来看，在经济基本面持续改善与宏观政策双重利好的支撑下，权益类资产收益率有望获得提升，但投资者需警惕外部环境不确定性及经济增长不及预期可能引发的阶段性市场波动，结构性行情或将成为市场常态特征。自2024年9月以来，随着一系列稳增长政策组合拳的落地实施，市场情绪显著回暖，投资赚钱效应显现，资金交投活跃度明显提升。其中，小盘股、成长股展现出更强的市场弹性，以国证2000为代表的小盘股指数的投资价值突显。本基金将继续严格遵循基金合同约定，在有效控制风险的前提下，力争为投资者创造持续、稳定的超额收益。
汇添富国证2000指数增强A019318.jj汇添富国证2000指数增强型证券投资基金2024年第3季度报告
报告期内，A股市场先抑后扬，国证2000指数大幅收涨，本基金运作平稳，小幅跑赢基准指数。本基金采用量化指数增强的方式运作，在控制组合相对基准跟踪误差的基础上，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。具体操作上，我们采用多因子模型和AI量化选股相结合的方式评价个股，在严控组合和基准之间风格和行业偏离的条件下，超配评价较高的个股、低配评价较低的个股以实现超额收益。报告期内个股偏离相对较低，组合持仓相对分散，以降低组合对个股的依赖，提升组合超额稳定性，同时对风险事件实时监控，及时剔除风险个股，降低组合尾部风险。投资管理过程中我们尽量避免对组合持仓的直接干预，将投资观点和思想转化为规则化的量化投资策略，审慎地调整量化策略去间接调整组合持仓，以保证投资管理的可复制性，同时避免情绪波动对组合投资的负面影响。
汇添富国证2000指数增强A019318.jj汇添富国证2000指数增强型证券投资基金2024年中期报告
报告期内，国证2000指数出现较大幅度震荡，受市场风格和Alpha波动影响，本基金相对基准的超额收益在报告期初出现了较大幅度的回撤，后期随着市场平稳，超额收益有所修复，从整个报告期看，产品依然跑赢基准指数。本基金采用量化指数增强的方式运作，在控制组合相对基准跟踪误差的基础上，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。具体操作上，我们采用多因子模型和AI量化选股相结合的方式评价个股，在严控组合和基准之间风格和行业偏离的条件下，超配评价较高的个股、低配评价较低的个股以实现超额收益。报告期内组合持仓相对分散，以降低组合对个股的依赖，提升组合超额稳定性，同时对风险事件实时监控，及时剔除风险个股，降低组合尾部风险。投资管理过程中我们尽量避免对组合持仓的直接干预，将投资观点和思想转化为规则化的量化投资策略，审慎地调整量化策略去间接调整组合持仓，以保证投资管理的可复制性，同时避免情绪波动对组合投资的负面影响。在后续的投资研究过程中，我们将进一步加强量化策略的多样性，均衡配置各类策略，力争为持有人带来更好的持有体验。
目前 A 股整体估值处于历史低位，具有较高的估值性价比和安全边际，向下空间有限。随着经济复苏和市场信心修复，市场很可能迎来较好的投资机会。市场风格上，小盘股经过前期的风险释放，后期有望企稳，国证2000等小盘股指数的投资价值凸显。本基金将继续严格遵守基金合同，追求相对业绩比较基准的较为稳定的超额收益。
汇添富国证2000指数增强A019318.jj汇添富国证2000指数增强型证券投资基金2024年第1季度报告
报告期内，国证2000指数出现深V震荡，期间市场风格也发生了急剧的逆转，受市场风格和Alpha波动影响本基金相对基准的超额收益在报告期内出现了较大的回撤，虽然后期有所修复，但报告期内依然跑输基准。本基金采用量化指数增强的方式运作，在控制组合相对基准跟踪误差的基础上，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。具体操作上，我们采用多因子模型和AI量化选股相结合的方式评价个股，在严控组合和基准之间风格和行业偏离的条件下，超配评价较高的个股、低配评价较低的个股以实现超额收益。报告期内组合持仓相对分散，以降低组合对个股的依赖，提升组合超额稳定性，同时对风险事件实时监控，及时剔除风险个股，降低组合尾部风险。投资管理过程中我们尽量避免对组合持仓的直接干预，将投资观点和思想转化为规则化的量化投资策略，审慎地调整量化策略去间接调整组合持仓，以保证投资管理的可复制性，同时避免情绪波动对组合投资的负面影响。在后续的投资研究过程中，我们将进一步加强组合风险管理，同时更加注重量化策略的多样性，力争为持有人带来更好的持有体验。