瑞达先进制造混合型发起式A(018226) - 基金经理

2025年上半年，我国宏观经济政策以“稳增长、调结构、防风险”为核心目标，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展；央行延续“适度宽松”货币政策，强化逆周期调节，综合运用降准降息、结构性工具等多重手段。通过财政、货币、产业政策协同发力，推动经济呈现回升向好态势。三季度，7月份美国对全球范围内实施的广泛互惠关税的90天暂停期将结束，8月份美国对中国实施的加征关税的90天暂停期将结束，美国关税政策走向仍待观察，相关博弈及潜在施压风险，全球金融市场波动率上升。国内加大逆周期调节力度，政策支持和经济稳健增长，国内A股市场强势震荡，继续聚焦科技成长。本基金组合的行业配置主要以电子、通信、医药生物、电力设备、计算机、机械设备等板块先进制造主题相关的方向为主，结合自下而上分析优选个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

政府工作报告明确2025年发展主要预期目标，国内生产总值增长5%左右，城镇调查失业率5.5%左右，居民消费价格涨幅2%左右；在宏观政策上，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，实施更加积极的财政政策以及适度宽松的货币政策，推动经济持续回升向好。二季度，美国对等关税政策推升全球金融市场避险情绪，风险资产步入高波动阶段，国内股市震荡调整压力增强。国内政策方面，将加大逆周期调节力度，预计各部委协同配合出台提振消费措施，推动科技创新发展。本基金组合的行业配置主要以电子、机械设备、电气设备、通信等板块先进制造主题相关的方向为主，结合自下而上分析优选个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

报告期内，基金组合仓位逐步提升，组合的行业配置以电子、计算机、机械设备、通信、汽车、高端装备等先进制造主题相关领域为主。中央经济工作会议明确开展“人工智能+”行动，加强国家战略科技力量建设，政策鼓励下新质生产力有望加速形成。建设现代化产业体系以先进制造业为主攻方向。先进制造业是科技创新的主要载体，技术国产化与AI模型融合应用是核心驱动力，继续聚焦新一代移动通信、人工智能、生物技术、新材料、高端装备等新兴产业。本基金组合的行业配置主要以电子、通信、机械设备、高端装备等板块先进制造主题相关的方向为主，结合自下而上分析优选个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

三季度末国内宏观政策环境出现积极转变，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。欧美国家进入降息周期，全球流动性宽松即将来临，人民币贬值压力有所缓解，国内政策空间进一步打开。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，整体市场情绪及风险偏好改善。本基金组合的行业配置主要以半导体、电力设备、电子、机械等先进制造主题相关的方向为主，结合自下而上分析优选个股，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。