国联安中证1000指数增强A(016962) - 基金投资策略和运作

三季度，A 股市场持续放量，高波动特征显著，以科技、创新药、机器人为核心主线的主题行情备受市场关注。创业板、科创板涨幅大幅领先于主板，沪深300、中证500、中证1000、中证2000及微盘股指数均录得10%以上的收益率，市场整体表现较好。但个股涨跌幅分布相对极端，部分个股短期涨幅巨大。宏观层面，预计博弈行情将持续一段时间。  本基金坚持在系统化多因子策略管理体系中，适当融入专家知识与人工经验，持续迭代并拓展因子库，不断优化多因子合成信号，始终注重组合优化和风控管理细节，在紧密跟踪基准的前提下积极寻求超额回报。未来，本基金将紧密跟踪宏观政策边际变化与市场情绪波动，根据市场环境适时动态优化量化模型参数，精细化投资组合管理，力争在不同市场环境中持续稳定地捕捉超额收益机会。

2025年上半年，总体来看，沪深300指数上涨0.03%，中证500指数上涨3.31%，中证1000指数上涨6.69%，中证2000指数上涨15.24%，市场呈现上涨态势，小盘股表现明显强于大盘股。一季度，deepseek横空出世带来中国人工智能的历史性发展机遇，人形机器人产业发展迎来重大突破，A股科技成长风格表现强势，传统周期行业较为低迷。二季度初，特朗普关税政策的冲击导致市场大幅下挫，前期表现亮眼的科技成长板块跌幅较大。随着关税战缓和及国内经济政策频出，A股重回上涨态势，小盘成长风格领涨。在投资管理上，我们坚持定量与定性相结合的价值投资理念，精选优质股票，努力获取超额收益率。

2025年第一季度，A 股市场呈现明显的结构性分化特征。北证50、中证2000等指数走势活跃，红利指数则出现小幅下滑，主题行情此起彼伏，市场风格快速轮动。宏观层面，国内经济复苏持续推进，全球经济格局深度调整，为市场带来了机遇与挑战。？  本基金借助定量与定性结合的管理方式，在紧密跟踪基准指数的基础上争取超额收益。一方面优化多因子模型，剖析各类因子，提升选股能力；另一方面依模型调整成分股权重，并构建风控体系降低非系统性风险。未来，本基金将持续密切跟踪市场动态，依据市场的实时变化，积极调整量化模型的参数与选股策略，优化投资组合的构建，力求精准捕捉市场机遇，持续创造超额收益 。

2024年，总体来看，沪深300指数上涨14.68%，中证500指数上涨5.46%，中证1000指数上涨1.20%，中证2000指数下跌2.14%。A股呈现先抑后扬的态势。前三季度，尤其是9月24日前，市场表现平淡，热门成长性行业如人工智能等也经历了明显回落。原因是市场整体信心不足，对于宏观经济预期降低，避险情绪浓厚。以沪深300为代表的大票显著强于以中证1000为代表的中小盘，成长风格低迷，红利风格强势。第四季度，在宏观经济仍存在不确定性的背景下，A股市场呈现出明显的结构性特征。自9月24日国内一揽子增量政策出台后，经济运行出现积极变化：M2增速回升，M1增速在连续6个月负增长后于10月首次出现降幅收窄;信贷结构出现不少亮点，特别是个人住房贷款增长有所好转;社会融资规模平稳增长，社会预期显著改善。在宽松政策的刺激下，四季度市场呈现震荡向上的走势，但大小票出现严重分化，以沪深300为代表的大票不涨反跌，而以中证1000为代表的中小盘则延续涨势，这也符合风险偏好提升下的小盘股走强特征。在投资管理上，我们坚持定量与定性相结合的价值投资理念，精选优质股票，努力获取超额收益率。

2024年第三季度，A股市场强劲上涨，沪深300指数和中证1000指数分别上涨16.07%和16.60%，反映投资者信心恢复。国内经济继续企稳回升，实体经济在政策支持下延续复苏态势，但仍存在一定的波动性。货币政策保持稳健宽松，财政政策力度加大，企业投资信心和投资者风险偏好明显提升。房地产市场呈现积极变化，新房市场企稳，二手房交易回暖，成为经济复苏重要支撑。海外资金态度转变，外资重新流入中国资产，提振市场信心。尽管市场大幅上涨，整体估值仍处合理区间，结构性机会突出。科技创新、消费升级等主题受青睐。展望未来，中国经济内生动力增强，A股市场有望保持活力。本基金将坚持定量与定性相结合的价值投资理念，精选优质企业，力争为投资者创造稳定回报。

2024年上半年，市场经历了显著的震荡行情。在这一时期，主要市场指数的表现呈现出不同的特点。沪深300指数实现了小幅上涨，显示出一定的抗跌性和稳定性，而中证1000指数则表现疲弱，反映了市场中小市值公司面临的压力和挑战。在宏观经济方面，整体呈现稳步复苏态势，但复苏进程中的不确定性因素依然较多。国内经济增长速度虽然有所回升，但受全球经济环境、国内产业结构调整以及政策变化等多重因素影响，复苏步伐相对缓慢。在投资者信心方面，由于市场震荡行情的持续以及宏观经济复苏的不确定性，投资者普遍保持谨慎态度。尽管有部分投资者对经济复苏的前景持乐观预期，但整体而言，市场信心仍然不足。投资者在等待经济数据的进一步回暖以确认复苏的可持续性，同时也密切关注国内外政策变化和市场动态。报告期内，本基金坚持采用定量的投资方式，通过基本面模型选择合适的资产配置比例和个股配置比例。此外，通过定量化的方式精挑细选优质上市公司，以期获得超越市场的超额收益。

2024年一季度，世界地缘冲突仍在不断加剧，带动黄金价格继续上涨，国际通货膨胀也处于较高水平，美联储加息达到阶段性高点，年中降息预期有所增强；国内方面，一季度A股市场先跌后涨，在经历了一月份快速回落后，春节之后的A股市场迅速反弹，整体反应投资者信心正在修复。经济复苏是否能达到预期仍然是决定市场走势的关键。风格方面，大小盘轮动频率加剧，市场波动性有所增加。报告期内，本基金经过一系列定量的方法，选择合适的资产配置比例和个股配置比例，精选市场基本面优秀的上市企业，以期获得超越基准指数的超额收益。本基金将继续坚持现有的投资策略，努力为投资者创造理想的投资回报。

报告期内，本基金经过一系列定量和定性相结合的方法，选择合适的资产配置比例和个股配置比例，精选市场基本面优秀的上市企业，以期获得超越基准指数的超额收益。本基金将继续坚持现有的投资策略，努力为投资者创造理想的投资回报。

三季度，多个城市出台了认房不认贷或是取消限购等地产调控放松的政策，央行也明确下调存量房贷利率；股市方面，证券交易印花税实施减半征收，同时阶段性收紧新股发行的节奏，体现了国家活跃资本市场，促进内需的决心。华为宣布Mate60全面开售，表明国产半导体芯片技术的一定程度的突破，对于消费者与投资者来说，都是信心的一大提振。当下宏观经济处于一个相对困难的时期，国际政局也存在很大的不确定性，短期内股市可能依旧存在较大波动的可能性。但是长期来看，估值水平已处于历史较低位置，相信在政策的刺激下，内需将逐步恢复；以半导体为首的高科技行业也将逐步实现科技突破，从而实现进口替代，长期投资价值值得关注。报告期内，本基金坚持采用定量的投资方式，通过基本面模型选择合适的资产配置比例和个股配置比例。我们通过量化的方式精选基本面优秀上市企业，以期待获得超越市场的超额收益。

二季度，市场震荡下行，投资者对于经济复苏的前景仍然处于观望状态。PMI指数虽然低于50%，但已经开始逐步上行，表明经济增长预期已逐步好转。人民币贬值短期不利于资产价格，但中长期看对出口会有正贡献。市场目前主要关注点仍然在于经济复苏的程度能否超预期，相信超预期的经济数据会较大提振当前的市场信心。在行业方面，一些质量较高、成长性较强的科技、新兴产业板块仍然值得关注。高科技板块国产替代进程正进入攻坚阶段，有望取得实质性突破。报告期内，本基金坚持采用定量的投资方式，通过基本面模型选择合适的资产配置比例和个股配置比例，此外通过量化的方式精选基本面优秀上市企业，以期获得超越市场的超额收益。

一季度，市场表现先扬后抑。宏观经济方面，展望2023年，经济增长的动力仍面临各种挑战和压力，预计生产基础设施的全球短缺依然会对全球产业链造成一定的影响。另外，贸易摩擦和地缘政治风险等不稳定因素也在不断影响着市场情绪。在行业方面，需要注意的是，一些质量较高、成长性较强的科技、新兴产业板块的投资机会增多。此外，基础设施建设、环保节能等领域业绩向好，也值得关注。一季度，本基金坚持采用定量和定性相结合的投资方式，通过基本面模型选择合适的资产配置比例和个股配置比例。我们通过量化的方式精选基本面优秀上市企业，以期待获得超越市场的超额收益。