南方高股息主题股票A(008736) - 基金投资策略和运作

本基金采用定性和定量分析相结合的方法投资于高股息个股，包括A股和港股。在合同约定范围内，通过筛选股息率高、分红稳定、基本面优质的上市公司进行投资。三季度股票市场表现强势，但主要集中在成长风格，红利风格相对较弱。在高股息个股投资上，本季度适度增加了红利质量类个股权重，降低了红利低波类个股权重，回头看这一应对为组合带来了一定的超额收益。高股息红利是A股中长期最为稳健的投资方向之一，对于这类资产我们战略性看多。未来基金经理将继续勤勉尽责的做好组合管理，过程中不断优化投资模型与配置方案，力求为投资者创造更好的持有体验。

本基金股票投资采用定性和定量分析相结合的方法投资于高股息个股，包括A股和港股。本基金在合同约定范围内筛选出股息率高、分红稳定、基本面优质的上市公司进行投资。今年国内宏观经济稳中有进，尽管海外地缘政治与关税政策给市场带来了一定的扰动，但市场抗风险能力显著提升。上半年组合整体表现稳定，取得一定幅度的正收益。未来，我们将继续保持红利风格特征，精选优质个股，以勤勉尽责的态度做好组合管理，力求为投资者创造更好的持有体验。

本基金股票投资采用定性和定量分析相结合的方法投资于高股息个股，包括A股和港股。本基金在合同约定范围内筛选出股息率高、分红稳定、基本面优质的上市公司进行投资。一季度市场窄幅震荡但过程中结构分化明显且轮动现象突出，高股息红利风格自身波动不大，但相较于市场整体表现偏弱。展望后市，A股经历过去几年的调整，当前处于新一轮上行周期的初段。市场整体估值便宜，随着宏观周期回暖，预期权益市场的回报率会迎来改善。未来基金经理将继续勤勉尽责的做好组合管理，力求为投资者创造更好的持有体验。

2024年，本基金股票投资采用定性和定量分析相结合的方法投资于高股息个股，包括A股和港股。本基金在全市场范围内筛选出现金股息率高、分红稳定、基本面安全的优质上市公司进行投资。选股中主要考虑的因素包括公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率、现金充足率等指标，综合考虑了分红意愿、分红能力和分红稳定性。主要配置的个股要求过去两年连续分红，且每年的股息率均位于各行业前列；过去两年 ROE位于所处行业的前列。构建投资组合后进行动态调整，基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性，对组合进行优化，在合理风险水平下追求基金收益最大化，同时监控组合中证券的估值水平，在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。

2024年3季度，本基金主要投资于红利股，采用定性和定量分析相结合的方法精选具有增长潜力、与高股息主题相关的股票构建股票投资组合。选股中主要考虑的因素包括公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率、现金充足率等指标，综合考虑了分红意愿、分红能力和分红稳定性。主要配置的个股要求过去两年连续分红，且每年的股息率均位于各行业前列；过去两年 ROE位于所处行业的前列。基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性，对组合进行优化，在合理风险水平下追求基金收益最大化，同时监控组合中证券的估值水平，在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。

2024年上半年，本基金投资于高股息股票池股票，采用定性和定量分析相结合的方法，重点精选具有增长潜力、与高股息主题相关的股票构建股票投资组合。选股时考虑的主要指标包括上市公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率和现金充足率等。本基金构建组合时基于单个证券的预期收益及风险特性对组合进行优化并就行动态调整。

2024年1季度，本基金股票投资采用定性和定量分析相结合的方法，重点精选具有增长潜力、与高股息主题相关的股票构建股票投资组合。本基金在全市场范围内筛选出现金股息率高、分红稳定、基本面安全的优质上市公司进行投资。综合评价上市公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率、现金充足率等指标及仔细分析入选个股行业属性后，筛选出现金股息率高、分红稳定、市净率低、行业地位领先的高品质上市公司作为投资对象，构建投资组合及进行动态调整。基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性，对组合进行优化，在合理风险水平下追求基金收益最大化，同时监控组合中证券的估值水平，在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。

2023年，本基金筛选出现金股息率高、分红稳定、基本面安全的优质上市公司进行投资。综合评价上市公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率、现金充足率等指标及仔细分析入选个股行业属性后，筛选出现金股息率高、分红稳定、市净率低、行业地位领先的高品质上市公司作为投资对象，构建投资组合及进行动态调整。

2023年3季度，本基金在全市场范围内筛选出现金股息率高、分红稳定、基本面安全的优质上市公司进行投资。综合评价上市公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率、现金充足率等指标及仔细分析入选个股行业属性后，筛选出现金股息率高、分红稳定、市净率低、行业地位领先的高品质上市公司作为投资对象，构建投资组合及进行动态调整。

2023年上半年，本基金筛选出现金股息率高、分红稳定、基本面安全的优质上市公司进行投资。综合评价上市公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率、现金充足率等指标及仔细分析入选个股行业属性后，筛选出现金股息率高、分红稳定、市净率低、行业地位领先的高品质上市公司作为投资对象，构建投资组合及进行动态调整。

2023年1季度，本基金在全市场范围内筛选出现金股息率高、分红稳定、基本面安全的优质上市公司进行投资。综合评价上市公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率、现金充足率等指标及仔细分析入选个股行业属性后，筛选出现金股息率高、分红稳定、市净率低、行业地位领先的高品质上市公司作为投资对象，构建投资组合及进行动态调整。

2022年，本基金筛选出现金股息率高、分红稳定、基本面安全的优质上市公司进行投资。综合评价上市公司过去两年的股息率、市净率、每股收益波动性、净资产收益率、现金充足率等指标及仔细分析入选个股行业属性后，筛选出现金股息率高、分红稳定、市净率低、行业地位领先的高品质上市公司作为投资对象，构建投资组合及进行动态调整。