南方中证500信息ETF发起联接A (002900.jj ) 500信息 (半年) 南方基金管理股份有限公司申 | 基金类型指数型基金(ETF,联接型)成立日期2016-08-17总资产规模 (2025-12-31) 基金净值1.7755元 (2026-02-05) 基金经理孙伟管理费用率0.50%管托费用率0.10% (2025-06-30) 持仓换手率21.93% (2025-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率6.25% (3466 / 5633) |
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南方中证500信息ETF发起联接A(002900) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-12-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年第4季度报告 
2025年第四季度，中证500信息指数下跌2.01%，科技板块经历阶段性调整，高换手率与高成交额显示资金博弈加剧，但整体景气度受宏观预期与盈利兑现节奏影响出现阶段性回落。指数聚焦信息技术核心赛道，长期成长逻辑未变。中证500信息技术指数在中证500指数中选取信息技术行业的股票作为样本股，指数专注于信息技术行业，代表了新兴产业的方向，具有鲜明的成长属性，随着国家对科技创新的重视和政策支持，信息技术行业有望持续受益。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响；（5）我们根据指数调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在理想范围内。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年第3季度报告
2025年3季度中证500信息指数表现强劲，单季上涨40.60%。市场交投高度活跃，科技板块景气度提升带动指数上行，高换手率反映资金对科技成长赛道的关注，成交额持续放大支撑估值扩张。中证500信息技术指数在中证500指数中选取信息技术行业的股票作为样本股，指数专注于信息技术行业，代表了新兴产业的方向，具有鲜明的成长属性，随着国家对科技创新的重视和政策支持，信息技术行业有望持续受益。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年中期报告
2025年上半年，中证500信息技术指数呈现“技术驱动、结构分化”的特征，经历一季度市场风险偏好低迷的震荡调整后，二季度在AI+、5G-A等技术突破带动下加速上行，累计上涨10.51%，显著跑赢同期中证500指数。中证500信息技术指数在中证500指数中选取信息技术行业的股票作为样本股，指数专注于信息技术行业，代表了新兴产业的方向，具有鲜明的成长属性，随着国家对科技创新的重视和政策支持，信息技术行业有望持续受益。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响；（5）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。
展望下半年，中证500信息指数的投资价值值得关注。一方面，随着国家对数字经济和科技创新的支持力度不断加大，信息产业有望迎来更多政策红利，从而带动相关企业的盈利能力和市场信心。另一方面，当前信息技术板块的估值水平相对合理，尤其是部分细分领域的龙头公司已进入价值修复阶段，具备长期配置价值。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年第1季度报告
2025年一季度，500信息指数受益于政策、产业与资金的共振。政策层面，国务院《算力基础设施高质量发展行动计划》明确提升智能算力占比目标，叠加设备更新专项再贷款等政策落地，推动云计算、数据中心等核心领域订单放量。产业端，半导体国产替代加速背景下，AI应用商业化突破进一步打开成长空间。资金维度，北向资金一季度增持信息技术板块超120亿元，流动性支撑显著强化。此外，市场风格切换促使资金从新能源等承压板块转向更具确定性的科技赛道，算力与数据要素主题交替领涨形成正向反馈。报告期内中证500信息指数上涨9.12%。中证500信息技术指数在中证500指数中选取信息技术行业的股票作为样本股，指数专注于信息技术行业，代表了新兴产业的方向，具有鲜明的成长属性，随着国家对科技创新的重视和政策支持，信息技术行业有望持续受益。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年年度报告
2024年，A股市场走势跌宕起伏。年初主要指数震荡向下并一度在2月初普遍创出新低，上半年市场整体处于相对平稳但增长动力不足的状态，转折点出现在9月底，在一系列政策利好刺激下，市场迎来强势反弹，主要指数快速上涨，成交量也持续放大，显示出市场活跃度和投资者信心的显著提升。2024年，央行实施稳健且灵活适度、精准有效的货币政策，进一步加大了逆周期调节力度；财政政策也继续发力，积极推动经济增长。中证500信息技术指数在中证500指数中选取信息技术行业的股票作为样本股，指数专注于信息技术行业，代表了新兴产业的方向，具有鲜明的成长属性，随着国家对科技创新的重视和政策支持，信息技术行业有望持续受益。报告期内中证500信息指数上涨11.30%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响；（5）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。
展望未来，国内宏观经济虽面临挑战，但韧性十足。经济结构持续优化，服务业与消费的支撑力将进一步增强，新质生产力驱动新兴产业蓬勃发展，为经济增长注入新动能。在政策协同发力下，经济有望实现稳健增长，为A股市场营造良好宏观环境。随着资本市场制度不断健全，分红、回购等利好股东的举措逐步落实，市场投资功能持续强化。加之政策对长期资金入市的引导A股市场的资金面有望改善。预计未来A股将迎来盈利上行周期，呈现结构性行情。科技、消费、高端制造等领域，受益于政策支持与行业发展趋势，蕴含丰富投资机会，有望成为市场的亮点。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年第3季度报告
2024年三季度，市场先跌后涨，在经历震荡下行后，9月下旬在政策利好的推动下实现了强劲的反弹。金融股和房地产股成为市场的领涨力量，而大盘价值投资风格继续受到市场的青睐。预计随着政策的进一步明朗化以及企业财报的释放，市场的方向将更加清晰。中证500信息技术指数在中证500指数中选取信息技术行业的股票作为样本股，指数专注于信息技术行业，代表了新兴产业的方向，具有鲜明的成长属性，随着国家对科技创新的重视和政策支持，信息技术行业有望持续受益。报告期内中证500信息指数上涨17.15%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响；（5）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年中期报告
2024年开年，A股市场延续了23年的下行趋势，并于2月初创出年内新低后企稳反弹。经济方面，上半年国内经济保持总体平稳、稳中有进的良好态势，工业生产加速回暖，制造业投资回升，企业盈利修复，但依然存在有效需求不足和地产数据持续下滑的隐忧。政策方面，发力点包括推动内需扩大、优化房地产政策、以及通过发行国债支持基础设施投资等，支持效应持续显现。流动性方面，海外流动性迎来拐点，国内宏观流动性继续宽松且无风险利率持续下行，但资本市场总体缺少增量资金入市。在A股生态环境变化和监管趋严的背景下，小微市值风格股票大幅下跌，大小盘市值风格走势分化显著，市场总体呈现较低风险偏好。中证500信息技术指数在中证500指数中选取信息技术行业的股票作为样本股，指数专注于信息技术行业，代表了新兴产业的方向，具有鲜明的成长属性，随着国家对科技创新的重视和政策支持，信息技术行业有望持续受益。报告期内中证500信息指数下跌13.76%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响；（5）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。
国内经济结构将继续优化，服务业和消费对经济增长的贡献将持续加大，新质生产力将推动新产业、新业态的涌现和发展。A股资本市场有效性不断提升，机构化、国际化和长期化依然是未来长期发展趋势。当前主要宽基指数的估值普遍处于历史低位，为长期配置提供了较佳的时间窗口。虽然市场短期缺乏增量资金，但长期看，低利率时代下稳定高回报资产的稀缺，决定了未来居民在权益市场投资上巨大的增长潜力。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年第1季度报告
报告期内中证500信息指数下跌10.70%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023年年度报告
报告期内中证500信息指数上涨2.36%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内；（5）新股上市初期涨幅较大的影响。
2023年，国内经济N型筑底，实现温和复苏，A股市场行业和风格间的结构分化剧烈，市场整体存量博弈特征明显。2024年，在开年快速回调后，后市展望更加乐观，主要基于以下判断：1、国内经济将延续复苏态势，上市公司盈利有望转好；2、预期货币将继续宽松，财政政策有望更加积极；3、企业和居民资产负债表有望改善，增量资金有入场迹象；4、股债收益差指标显示权益资产相比固收类资产更具性价比，且权益市场整体估值处于历史相对低位，向上修复空间较大。本基金为指数基金，作为基金管理人，我们将通过严格的投资管理流程、精确的数量化计算、精益求精的工作态度、恪守指数化投资的宗旨，力求实现对业绩基准的有效跟踪，为持有人提供与之相近的收益。投资者可以根据自身情况和投资目标，借助投资本基金参与市场。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023年第3季度报告
报告期内中证500信息指数下跌11.38%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023年中期报告
报告期内中证500信息指数上涨16.64%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内；（5）新股上市初期涨幅较大的影响。
2023年以来，国内经济整体呈现弱复苏态势，A股市场行业和风格间的结构分化剧烈，市场整体存量博弈特征仍然明显。展望下半年，市场有望迎来向上拐点，主要基于以下三点判断：1、房地产行业将在政策调整下，走出周期性复苏；2、上市公司盈利有望随经济复苏转好，流动性整体维持充裕，风险偏好有望提升；3、股债收益差指标显示权益资产相比固收类资产更具性价比，且权益市场整体估值处于历史相对低位，向上修复空间较大。本基金为指数基金，作为基金管理人，我们将通过严格的投资管理流程、精确的数量化计算、精益求精的工作态度、恪守指数化投资的宗旨，力求实现对标的指数的有效跟踪，为持有人提供与之相近的收益。投资者可以根据自身对证券市场的判断及投资风格，借助投资本基金参与市场。
南方中证500信息ETF发起联接A002900.jj南方中证500信息技术指数交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2023年第1季度报告
报告期内中证500信息指数上涨27.14%。期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：（1）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；（2）本基金换购目标ETF所带来的成份股权重偏离，对此我们采取了优化的“再平衡”操作进行应对；（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起的成份股权重偏离及基金整体仓位的微小偏离；（4）新股上市初期涨幅较大的影响。