信澳新能源产业股票A(001410) - 基金投资策略和运作

2025年三季度，本基金的持仓以电子、新能源、通信、汽车零部件、机械行业为主。本基金所投资的新兴制造业公司涉及新能源、储能、AI、消费电子、汽车零部件、机器人相关产业。本基金将持续投资于中国的新兴制造业领域，力争为投资者分享中国新兴制造业崛起的时代红利。自2024年下半年以来，在一系列积极财政、金融政策的拉动下，中国的二级证券市场走出下行，形成稳步上行的态势。AI、机器人等新技术的发展也将积极拉动相关产业的发展，也将有利于本基金为投资者创造价值。

2025年上半年，本基金的持仓以电子、机械、新能源、计算机、汽车零部件、通信行业为主。本基金所投资的制造业公司涉及新能源、储能、消费电子、汽车零部件、通信相关产业。本基金将持续投资于中国的制造业领域，力争为投资者分享中国制造业崛起的时代红利。

2025年一季度，本基金的持仓以电子、机械、新能源、计算机、汽车零部件行业为主。本基金所投资的新兴制造业公司涉及新能源、储能、消费电子、汽车零部件相关产业。本基金将持续投资于中国的新兴制造业领域，力争为投资者分享中国新兴制造业崛起的时代红利。当前阶段，全球地缘政治、贸易冲突不断，给中国的科技、制造产企业带来了挑战，我们相信中国的优秀企业凭借技术、效率、成本优势，能够持续扩大全球市场份额，本基金将与这些优秀的公司一起成长，为投资者创造价值。

2024年，本基金的持仓以电子、机械、新能源、计算机、汽车零部件行业为主。中国的新兴制造业经历近二年的去库阶段，未来行业有望呈现温和复苏状态。本基金所投资的新兴制造业公司涉及光伏、锂电、储能、汽车零部件相关产业。本基金将持续投资于中国的新兴制造业领域，力争为投资者分享中国新兴制造业崛起的时代红利。

2024年三季度，本基金的持仓以电子、机械、计算机、汽车、新能源行业为主。本季度，基金维持了电子半导体行业持仓比重，中国半导体行业经历近二年的行业去库及跌价阶段，当前芯片价格及库存水平均己回到均衡状态，未来行业有望呈现温和复苏状态。本基金所投资的半导体公司也涉及光伏、储能、汽车产业相关的产品，相当部分公司具有功率、电源管理等相关产品。计算机行业在2024年前半年经历了大幅下跌，部分优质公司的估值已经具备一定吸引力。当前阶段，美元利率仍在阶段性高位，全球地缘政治、军事冲突不断，割裂的世界对中国的科技、制造产业提出了挑战，全球化模式出现了分歧，作为全球制造业工厂的中国经济也受到了相应的冲击。在当前不利的全球宏观环境下，我们寻找并持有能够积极应对新变化、新冲击的优秀公司，希望能够与优秀的公司一起穿越周期。

2024年上半年，本基金的持仓以电子、机械、新能源、计算机、汽车行业为主。上半年，本基金增加了电子半导体行业持仓比重，中国半导体行业经历近二年的行业去库及跌价阶段，当前芯片价格及库存水平均己回到均衡状态，未来行业有望呈现温和复苏状态。本基金所投资的半导体公司也涉及光伏、储能、汽车产业相关的产品，部分公司具有功率、电源管理等相关产品。计算机行业在2024年经历了大幅下跌，部分优质公司的估值已经具备一定吸引力。

一季度，本基金的持仓以电子、机械、新能源、汽车行业为主。本季度科技、制造业板块公司股价出现较大波动，考验了基金投资人及管理人的持有耐心，增加了此类板块的投资难度。当前阶段，全球能源价格仍在高位，全球地缘政治仍冲突不断，割裂的世界对中国的科技、制造产业提出了新的挑战。我们需要更加仔细挑选出在不利全球宏观环境下仍旧具备竞争力的企业，随着美元加息周期进入后段，我们相信中国市场、中国制造业会迎来更好的投资时期。

2023年上半年宏观经济呈现弱复苏的局面，本基金的投资方向聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域。下半年，在美元利率维持高位的压力下，A股科技、制造业板块股票仍承受估值压力。从pb 估值维度看，已经有部分股票达到历史低位。从pe 维度看，由于各方资本前几年对新兴产业的投资热潮，导致当前企业处于激烈的竞争环境，利润的释放仍需要时间。

第三季度，我们的组合延续了第二季度增加了科技板块的趋势，继续增加了科技板块的持仓。在科技板块中，我们增加了电子、计算机行业的配置。组合的制造业类配置保持稳定，汽车零部件、机械制造类持仓占比变化不大。组合减少了锂电池材料行业类的占比。在电子行业中，我们增加了消费电子、半导体的持仓。我们判断消费电子行业已经走出了行业的最低谷，虽然全面复苏之路并不明晰，但在个别细分领域，如国产产品、VR/AR领域，出现了久违的增长。半导体领域的景气度也将随着下游消费电子需求的见底而回升。在计算机领域中，我们配置了在细分产业中具备AI应用前景的相关产业及公司。

2023年二季度A股市场继续延续一季度经济主旋律，宏观经济呈现弱复苏的局面。本基金的投资方向与上季度保持一致，聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域。相对于上一季度，本季度基金在各新兴产业的配置比例更为均衡。

2023年一季度A股市场经历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。展望二季度，随着TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

2022年，A股市场受国际政治及全球疫情影响，指数出现较大幅度调整，我们投资的新能源、科技、高端制造等领域股票波动较大，本基金的净值也随之同频共振受到震荡影响。总体来看，2022年上半年A股经历两轮普跌、盘整和见底反弹的行情，全球滞胀交易、国内疫情和流动性催化是行情主驱动。2022年下半年海外政治变化、全球通胀高企、美联储收紧的货币政策等外部因素也抑制了A股的风险偏好，同时受疫情冲击，国内经济活动短期承压。