易方达中证物联网主题ETF(159895) - 基金投资策略和运作

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2026年一季度，中国经济展现出积极的发展势头，在更加积极有为的宏观政策支持下，经济运行起步有力，主要指标企稳回升。从需求侧看，在春节假期与消费品以旧换新政策的带动下，消费市场明显回暖。固定资产投资由降转增、结构持续优化，进出口保持较快增长，内需与外需协同发力。物价水平呈现温和回升态势，就业形势总体稳定。尽管近期国际局势变化带来一定外部压力，地缘政治风险与贸易环境不确定性上升，但中国经济展现出强大韧性，产业转型升级步伐加快，为实现全年增长目标奠定了良好基础。本报告期内，中证物联网主题指数下跌5.91%。在宏观经济迈向高质量发展与动能转换的背景下，物联网相关产业正通过与人工智能、边缘计算的深度融合，逐步演进为驱动全社会数字化、智能化的核心赋能网络。随着人工智能大模型能力的提升，终端设备有望在未来具备实时感知、自主推理与协同决策的能力，推动产业实现动态优化升级。这不仅拓展了数字化应用的场景边界，更为消费端体验革新与产业端效率提升创造了增量空间。作为推动新质生产力发展和智能化转型进程的重要方向，物联网产业的持续发展值得长期关注。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年四季度，中国经济在政策发力与外部环境改善的双重支撑下，运行态势整体平稳，并呈现出积极的结构性变化。前三季度GDP同比增长5.2%，规模以上工业增加值同比增长6.2%，显示出生产端的稳健态势，为全年实现5%左右的增长目标提供了有力支撑。进入四季度，宏观政策协同发力，货币政策保持适度宽松，并与财政政策形成有效配合。与此同时，外部环境呈现出积极变化的状态，中美经贸关系的边际改善有助于稳定外贸预期。从经济结构与发展动能看，转型升级的脉络愈发清晰。尽管部分传统领域的复苏节奏不一，但以新能源、人工智能等为代表的新质生产力板块展现出发展趋势。本报告期内，中证物联网主题指数下跌1.43%。随着人工智能技术与终端设备的逐步融合，物联网不仅扮演着“数据入口”的角色，还成为人工智能终端升级浪潮下的重要环节。当前，物联网的发展重心已转向与人工智能等技术融合发展，开始从单纯的数据采集通道向具备智能决策能力的系统演进。展望未来，在AI终端普及与算力成本下行的长期驱动下，物联网产业有望逐步形成稳定可持续的商业模式，其作为智能化时代关键基础设施的地位将持续巩固。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年三季度，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应持续显现，生产平稳增长，内需继续扩大，国民经济保持稳中有进发展态势。产业结构方面，国务院发布“人工智能+”行动方案，以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点，深入实施“人工智能+”行动，新质生产力持续培育壮大。资本市场方面，在国内宏观环境稳健、结构亮点增多的情形下，投资者风险偏好得到持续改善，A股市场交易活跃度持续提升，三季度内万得全A指数上涨19.46%。产业方面，人工智能赋能的端侧应用场景正在加速落地，物联网板块整体受益。2025年三季度内，中证物联网主题指数上涨43.65%，收益率表现强于A股大盘。随着人工智能技术与终端设备的逐步融合，物联网不仅扮演着“数据入口”的重要角色，还成为人工智能终端升级浪潮下更加重要的环节。中长期角度看，随着全球人工智能大模型能力快速提升，人工智能终端正从传统的手机、电脑向智能穿戴、工业、汽车等多元场景快速延伸，未来或将有望带动物联网连接数呈指数级增长。物联网作为人工智能终端数据采集与交互的核心载体，其感知层的传感器精度提升、网络层的低时延传输优化与应用层的场景适配创新，将有望加速人工智能物联网（AIoT）生态的发展和完善。在消费端可穿戴设备功能升级与工业端智能化改造的双重拉动下，物联网产业将在未来成为数据交互和应用载体的重要角色，具备较为广阔的中长期市场空间。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年以来，国际环境复杂多变，外部冲击影响加大，不确定性增加。面对复杂局面，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策。随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应持续显现，经济保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。2025年上半年，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，相比于去年同期提升0.3%，其中高技术产业增加值同比增长9.5%，新质生产力稳步发展。资本市场方面，在国内基本面持续修复、DeepSeek等人工智能技术突破、创新药出海交易快速增长等多点催化下，投资者风险偏好持续提升，市场持续活跃，万得全A指数上半年上涨5.83%。产业方面，人工智能赋能的端侧应用场景正在加速落地，物联网板块整体受益。2025年上半年内，中证物联网主题指数上涨0.46%，收益率表现弱于A股整体。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及为物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年一季度，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应继续显现，1-2月份生产供给稳定增长，市场需求逐步扩大，发展的新动能逐步壮大，经济延续回升向好态势。2025年全国“两会”召开，将国内生产总值增长的预期目标设定为5%左右，提出了“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”等十大任务，有望持续推动经济高质量发展。资本市场方面，在DeepSeek等人工智能技术突破的催化下，中国科技资产重估成为行情主线，投资者风险偏好迎来持续提升。产业方面，以数字中国建设为代表的国内政策主线与人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济相关板块受到市场广泛的关注，作为数字经济重点产业之一，物联网板块整体受益。2025年一季度内，中证物联网主题指数上涨2.79%，收益率表现强于A股大盘。长期来看，不断攀升的物联网连接数，既带动了物联网产业市场规模的高速增长，也贡献了重要的数据流量来源，并驱动数据基础设施、数据服务以及产品应用升级迭代，对“东数西算”工程的推进也将产生积极的作用。作为“十四五”规划中七大数字经济重点产业之一，物联网在经济数字化的进程中将扮演愈加重要的角色，其长期的投资和配置价值值得关注。此外，物联网产业包括为物联网采集信息的感知领域企业，以及传输信息的网络领域与相关应用领域企业，这些企业许多也是人工智能产业链中的重要组成部分，长期受益于人工智能产业的发展。另一方面，融合了人工智能技术与物联网技术的人工智能物联网（AIoT）也有望成为未来的发展趋势，拓展出更多可落地的应用场景。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年，我国国内生产总值（GDP）首次突破130万亿元，达到1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%，消费需求持续扩大，投资增长总体平稳，净出口稳中有进，新质生产力稳步发展，顺利实现全年经济增长预期目标。回顾来看，在外部环境仍然复杂、国内有效需求仍然偏弱的情况下，9月26日中共中央政治局会议果断部署一揽子增量政策，推动经济运行明显回升，社会信心有效提振，对全年发展预期目标顺利实现起到了决定性作用。资本市场方面，随着一揽子政策的出台以及高层会议积极信号的释出，市场预期也快速扭转、投资者情绪快速上行，A股整体快速上行，万得全A指数全年上涨10%。产业方面，以数字中国建设为代表的国内政策主线与以ChatGPT为代表的人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济相关板块受到市场广泛的关注，作为数字经济重点产业之一，物联网板块整体受益。2024年内，中证物联网主题指数上涨14.7%，收益率表现强于A股整体。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及为物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年三季度，在外部环境仍然复杂、国内有效需求仍然偏弱的情况下，我国经济持续回升向好的趋势有所放缓，上市企业的盈利水平面临一定压力。9月24日国新办举行新闻发布会，中国人民银行、金融监管总局、证监会三部门公布多项重磅金融政策，包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、推动中长期资金入市等，释放了金融支持经济高质量发展的强烈信号。9月26日中共中央政治局召开会议，会议指出要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务。会议并提出了“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点”等重要举措。资本市场方面，随着一揽子政策的出台以及高层会议积极信号的释出，市场预期快速扭转、投资者情绪快速上行，在2024年9月24日至9月30日5个交易日内，万得全A指数上涨26.0%，在三季度前期有所下跌的情况下，最终录得17.7%的季度收益。产业方面，2023年以来，以数字中国建设为代表的国内政策主线与以ChatGPT为代表的人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济相关板块受到市场广泛的关注，作为数字经济重点产业之一，物联网板块整体受益。2024年三季度内，中证物联网主题指数上涨13.2%，收益率表现弱于A股大盘。长期来看，不断攀升的物联网连接数，既带动了物联网产业市场规模的高速增长，也贡献了重要的数据流量来源，并驱动数据基础设施、数据服务以及产品应用升级迭代，对“东数西算”工程的推进也将产生积极的作用。作为“十四五”规划中七大数字经济重点产业之一，物联网在经济数字化的进程中将扮演愈加重要的角色，其长期的投资和配置价值值得关注。此外，物联网产业包括为物联网采集信息的感知领域企业，以及传输信息的网络领域与相关应用领域企业，这些企业许多也是人工智能产业链中的重要组成部分，长期受益于人工智能产业的发展。另一方面，融合了人工智能技术与物联网技术的人工智能物联网（AIoT）也有望成为未来的发展趋势，拓展出更多可落地的应用场景。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及为物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年上半年，随着宏观政策效应持续释放，经济增长延续回升向好态势，生产稳定增长，需求持续恢复，新质生产力加速发展，国内生产总值录得61.7万亿元，同比增长5.0%。物价方面，随着经济持续恢复，上半年居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.7%；此外，在节能降碳与大规模设备更新等政策及其他因素的推动下，国内工业品市场供需关系也有所改善。但另一方面，当前外部环境仍然复杂，国内有效需求仍然不足，内生动力有待加强，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。在这样的情形下，2024年上半年内A股市场呈现震荡特征。风格方面，新“国九条”推出，有望推动资本市场高质量发展，推进金融强国建设。在该背景下，高质量、高股息资产以及一些代表新质生产力方向的成长资产受到了市场更多的关注。产业方面，2023年以来，以数字中国建设为代表的国内政策主线与以ChatGPT为代表的人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济相关板块受到市场广泛的关注，作为数字经济重点产业之一，物联网板块整体受益。此外，消费电子行业在苹果全球开发者大会的催化下，表现较好，也对物联网板块的行情表现形成了一定支撑。2024年上半年内，中证物联网主题指数下跌2.3%，收益率表现强于A股整体。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2024年一季度，随着宏观组合政策持续落地显效，我国经济整体延续恢复态势，市场需求逐步恢复，工业生产稳步回升，工业新质生产力加快培育，工业企业营收利润继续恢复向好。2024年全国“两会”召开，将大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力位列2024年政府工作首位，并出台了大规模设备更新和消费品以旧换新等一系列措施，有望持续推动经济高质量发展，对投资者风险偏好也起到了较强的提振作用。在这样的情形下，2024年一季度内A股市场在回调后快速反弹，市场情绪改善明显，资金活跃度有所提升，行情多样性开始增加，呈现出企稳向好的特征。产业方面，2023年以来，以数字中国建设为代表的国内政策主线与以ChatGPT为代表的人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济相关板块受到市场广泛的关注，作为数字经济重点产业之一，物联网板块整体受益。2024年一季度内，中证物联网主题指数随市场先下跌后反弹，但由于1月份跌幅较深，全区间仍然下跌4.7%，收益率表现弱于A股大盘。长期来看，不断攀升的物联网连接数，既带动了物联网产业市场规模的高速增长，也贡献了重要的数据流量来源，并驱动数据基础设施、数据服务以及产品应用升级迭代，对“东数西算”工程的推进也将产生积极的作用。作为“十四五”规划中七大数字经济重点产业之一，物联网在经济数字化的进程中将扮演愈加重要的角色，其长期的投资和配置价值值得关注。此外，物联网产业包括为物联网采集信息的感知领域企业，以及传输信息的网络领域与相关应用领域企业，这些企业许多也是人工智能产业链中的重要组成部分，长期受益于人工智能产业的发展。另一方面，融合了人工智能技术与物联网技术的人工智能物联网（AIoT）也有望成为未来的发展趋势，拓展出更多可落地的应用场景。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。回顾2023年，随着一系列推动宏观经济回升向好政策效果不断显现，我国经济整体延续恢复态势，国内需求逐步恢复，工业生产稳步回升，全年GDP约126万亿，按不变价格计算，比上年增长5.2%。但同时，经济回升过程中也面临着一些困难与挑战，例如有效需求仍显不足、部分行业存在产能过剩问题、社会预期偏弱、外部环境也更趋复杂严峻，这一系列因素影响着我国经济恢复的进程，经济恢复向好的基础不够牢固。在这样的环境下，2023年A股市场先上涨后下跌。产业方面，2023年以来，以数字中国建设为代表的国内政策主线与以ChatGPT为代表的人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济相关板块受到市场广泛的关注，作为数字经济重点产业之一，物联网板块整体受益。2023年内，中证物联网主题指数上涨5.1%，收益率表现强于A股市场整体。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数从沪深市场中选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2023年三季度，随着一系列推动宏观经济回升向好政策效果不断显现，我国经济整体延续恢复态势，工业生产稳步回升，内需增速扩大，就业物价总体向好。9月份经济维持恢复向好势头，制造业PMI连续4个月回升，4月份以来首次升至扩张区间。但同时，外部环境也更趋复杂严峻，世界经济复苏仍显乏力，全球贸易投资放缓，另一方面，国内市场需求的恢复尚需一定时间，国内经济结构性矛盾和周期性因素叠加，这一系列因素影响着我国经济恢复的进程，经济恢复向好的基础不够牢固。在这样的环境下，报告期内A股市场先下跌后企稳震荡。产业方面，2023年以来，以数字中国建设为代表的国内政策主线与以ChatGPT为代表的人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济相关板块受到市场广泛的关注，作为数字经济重点产业之一，物联网板块整体受益。但由于物联网板块前期积累较多涨幅，在三季度市场快速下行的区间内，亦跟随市场下跌而下跌。本报告期内，中证物联网主题指数下跌9.7%，收益率表现弱于A股大盘。长期来看，不断攀升的物联网连接数，既带动了物联网产业市场规模的高速增长，也贡献了重要的数据流量来源，并驱动数据基础设施、数据服务以及产品应用升级迭代，对“东数西算”工程的推进也将产生积极的作用。作为“十四五”规划中七大数字经济重点产业之一，物联网在经济数字化的进程中将扮演愈加重要的角色，其长期的投资和配置价值值得关注。此外，物联网产业包括为物联网采集信息的感知领域企业，以及传输信息的网络领域与相关应用领域企业，这些企业许多也是人工智能产业链中的重要组成部分，长期受益于人工智能产业的发展。另一方面，融合了AI技术与IoT技术的人工智能物联网（AIoT）也有望成为未来的发展趋势，拓展出更多可落地的应用场景。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。

本基金跟踪中证物联网主题指数，该指数从沪深市场中选取业务涉及物联网信息的采集、传输提供基础资源与技术支持以及应用物联网的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场物联网相关上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。回顾2023年上半年，稳经济各项政策举措加速落实，我国经济整体延续恢复态势。但同时，外部环境也更趋复杂严峻，世界经济复苏仍显乏力，全球贸易投资放缓，另一方面，国内市场需求的恢复尚需一定时间，生产与需求恢复的不同步导致价格走低，这一系列因素影响着我国经济恢复的进程，经济恢复向好的基础不够牢固。在实体经济复苏斜率先走阔再趋缓的情况下，报告期内A股市场整体先上涨后回落。产业方面，2023年以来，以数字中国建设为代表的国内政策主线与以ChatGPT为代表的人工智能产业趋势形成了良好共振，数字经济相关板块受到市场广泛的关注，作为数字经济重点产业之一，物联网板块整体受益。本报告期内，中证物联网主题指数上涨17.6%，收益率表现高于A股大盘。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。