华泰紫金策略精选混合A(026666) - 基金投资策略和运作

2026年二季度是产品成立以来的第一个完整运行季度，也是充满挑战的一个季度。仓位上，本基金已完成建仓动作进入常态化运作状态，未来产品仓位会随市场情况动态调整，现阶段低于中枢的权益仓位水平是市场整体位置偏高、风险收益比偏低的间接映射。结构上，本基金遵循逆向价值的行业轮动策略，优先建仓方向以低估值底部板块为主，核心持仓集中于传统消费、港股互联网、以及遭遇地缘利空冲击后回调显著的化工品龙头，对AI相关景气链条则因规避高拥挤度风险而暴露不足，因此在市场极致景气抱团的风格中居于不利地位。展望看，一方面“碳基”经济在大周期上处于筑底位置，我们并不认为K型分化会永远持续，地缘不确定性与美元加息担忧的消除、地产与居民消费在经历漫长调整后的自然出清修复、政策更加积极都可能带来市场阶段性“再平衡”的机会，我们倾向于以更严苛的深度价值标准在弱基本面资产中优选个股、分散配置。另一方面，AI技术革命之下“硅基”经济高景气趋势大概率还将延续，核心是估值和基本面匹配度的问题，高拥挤度不必然意味着低回报但必然会放大股价波动，我们也将持续提高产业认知、积极抓住回调机会、坚持以合理价格买入优质资产，并实现组合在胜率与赔率层面的更加均衡。