永赢上证科创板200指数A(026428) - 基金投资策略和运作

2026年一季度，A股整体呈现震荡行情，其中沪深300下跌3.9%，创业板指下跌0.6%，中证1000上涨0.3%，深证100指数下跌1.8%。年初在全球降息预期与经济复苏叙事共振下，春季躁动行情提前启动，商业航天、AI应用等题材表现活跃，带动中小盘成长风格显著占优。1月中下旬起，受全球地缘冲突升级影响，市场风格转向涨价周期，贵金属、能源等板块走强，大盘与价值风格获得资金青睐；进入3月，地缘冲突持续升级推高海外油价，市场风险偏好受到扰动，A股出现明显回撤，资金进一步流向石油产业链、新能源及红利高股息类防御性资产，整体风险偏好下行。 二季度若地缘冲突得以缓和，市场风险偏好有望逐步回暖，油价回落将有效缓解通胀压力，为美联储重启降息通道创造条件，资金有望显著回流成长方向，前期超跌的科技成长主线或将迎来新一轮主升浪行情。科创200作为典型的宽基反弹先锋，兼具高弹性、小市值、硬科技、成长风格特征，是A股市场代表性的小盘成长标的，有望成为修复行情中的核心配置方向。 从市场风格来看，中小市值成长风格在流动性宽松、资金持续入场的环境下股价撬动效应更强，少量增量资金即可推动估值快速提升。同时，指数中专精特新企业占比较高，多处于战略新兴行业成长初期，可持续享受税收、资金等政策支持，具备补链强链的独特优势，业绩具备从“0到1”突破、从“1到N”放量的巨大潜力，市场通常给予其更高估值溢价。叠加新质生产力政策持续催化，中小企业“小快灵”特征突出，决策链条短、转型灵活，能够更快适配技术迭代与市场需求变化，或更容易实现“业绩增长+估值扩张”的戴维斯双击。 当前以人工智能为代表的新一轮科技革命正在重塑全球产业格局，核心科技已成为大国竞争与产业博弈的关键变量，抢占技术制高点、掌握硬科技自主权，方能在全球格局中赢得主导权。科创200聚焦“科技新锐”，全面覆盖光通信、AI、芯片等核心硬科技领域，囊括光模块、半导体、卫星互联网、先进封装、CPO上游核心元件、云计算、大数据等细分行业标杆企业，科技板块布局均衡全面，完整反映我国硬科技产业发展图景，有效解决科技细分领域行业择时与轮动难题，适合长期看好硬核成长方向、又不愿频繁调仓的投资者，助力全面分享AI技术渗透与产业升级带来的长期增长红利。 报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与标的指数收益率之间的高度正相关和跟踪误差最小化。