路博迈中证A股指数增强A(026175) - 基金投资策略和运作

2026年二季度，宏观经济温和弱复苏，制造业PMI重返扩张区间，新订单和出口订单均明显改善，物价延续结构性修复态势，PPI同比转正。经济延续“新强旧弱”的分化格局，出口与高技术制造保持韧性，但内需偏弱，房地产投资降幅扩大，货币政策维持适度宽松。A股市场方面，二季度整体震荡上行，双创板块指数创出历史新高，但个股分化较为显著。行业板块层面，AI算力链表现一枝独秀，交易拥挤度升至近年高位，消费与金融地产板块承压。市场日均成交额刷新半年度纪录，流动性充裕，但资金高度集中于主题概念。展望后市，宏观经济有望在财政加力下温和回升，A股或将延续结构性慢牛格局，市场驱动力逐步转向业绩验证，风格有望趋于均衡，同时需警惕高估值板块业绩不及预期、海外流动性扰动等风险。　　本基金以中证A股指数为基准，选股模型采用机器学习框架，依托高性能算力对海量历史数据进行深度挖掘，构建符合长期市场逻辑的综合选股指标，并在控制风格行业偏离和跟踪误差的基础上优选个股构建指数增强组合，力争实现长期稳健的超额收益。

2026年一季度，中国经济呈现“生产强、外需旺、内需待振”的分化格局。工业增长保持强劲，企业利润显著修复，出口表现超预期，机电与高新技术产品贡献突出；但消费复苏相对缓慢，房地产投资依然承压，物价与金融环境总体平稳。A股市场冲高回落，成交显著放量，结构上红利资产与上游资源品（如煤炭、石油石化）领涨，而传统消费、金融地产等板块表现偏弱，显示市场风险偏好有所收敛。展望后市，市场关注点正从估值驱动转向业绩验证，在政策托底与产业趋势共振下，结构性行情有望延续，但需警惕外部地缘风险和国内需求复苏的节奏。　　本基金以中证A股指数为基准，选股模型采用机器学习框架，依托高性能算力对海量历史数据进行深度挖掘，构建符合长期市场逻辑的综合选股指标，并在控制风格行业偏离和跟踪误差的基础上优选个股构建指数增强组合，力争实现长期稳健的超额收益。