安信港股通臻选混合发起C(026071) - 基金投资策略和运作

2026年一季度，港股市场呈现先扬后抑、深度调整的走势。受外部流动性收紧预期与地缘风险冲击，恒生指数季度下跌3.29%；恒生科技指数重挫15.70%，从高点回调超过30%，市场风格快速切换。　　开年以来，国内经济复苏呈现结构性分化。3月制造业PMI回升至50.4%，重返扩张区间，但内需修复仍显温和，1-2月社零同比仅增2.8%，房地产销售整体低迷。科技领域，国产大模型加速突围，多款产品跻身全球前十，中国AI周调用量首次超越美国，商业化落地全面提速。　　展望后市，我们认为，由于美伊冲突升级的时间点难以把握，尾部风险还有发酵的可能，但对于全球新兴市场包括港股的冲击已经至少过半，而南向资金逆势净流入将构成市场支撑，大幅调整正是优质标的布局窗口。中期来看，科技主线与低估值内需板块仍是核心配置方向。　　本基金一季度适度降低整体仓位，优化结构应对调整。在波动市场中以防守反击思路控制回撤，耐心持有中长期有潜力的科技标的。后续将密切跟踪地缘政治走向、国内复苏强度与科技产业进展，在调整中布局优质科技与内需龙头，把握市场修复机会。