汇添富标普港股通低波红利指数A(025661) - 基金投资策略和运作

2026年二季度国民经济延续总体平稳、向新向优的发展态势。生产端，1—5月份全国规模以上工业增加值同比增长5.4%，装备制造业和高技术制造业较快增长；投资端，1—5月份全国固定资产投资（不含农户）同比下降4.1%，扣除房地产开发的固定资产投资下降1.2%，基础设施投资同比增长0.6%，制造业投资下降0.4%；消费端，1—5月份社会消费商品和服务零售总额同比增长2.8%，服务零售增势良好。物价方面，5月份全国居民消费价格同比上涨1.2%，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.9%。整体来看，国民经济运行总体平稳，发展韧性持续彰显。2026年二季度，港股市场经历明显的波动与结构性分化。4月初受地缘冲突缓和预期提振，恒生指数反弹，市场情绪一度回暖；而随着6月海外加息预期升温、美伊冲突变数再起，港股承压回调。板块方面，科技成长与防御性资产呈现“跷跷板”效应，AI算力硬件表现强势，而传统周期、消费及红利板块则相对低迷。本基金跟踪标普港股通低波红利指数，主要投资于港股通范围内兼具红利和低波属性的股票。报告期内，本基金按照被动投资的原则，采用完全复制法，实现了对标的指数的良好跟踪。

今年一季度，国民经济运行起步有力，实现良好开局。生产端，1—2月份全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，装备制造业和高技术制造业增势较好；投资端，1—2月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长1.8%，其中基础设施投资同比增长11.4%，制造业投资增长3.1%，房地产开发投资下降11.1%；消费端，1—2月份社会消费品零售总额同比增长2.8%，服务零售增长较快。此外，1—2月份全国居民消费价格同比上涨0.8%，工业生产者价格降幅收窄。总的来看，1—2月份主要经济指标明显回升，国民经济开局良好。资本市场方面，一季度港股市场冲高回落。年初市场在春季躁动预期下迎来开门红，但进入3月后，受中东地缘冲突升级、美联储降息预期扭转等因素冲击，港股出现明显回调。以恒生科技为代表的成长板块调整幅度较大，而港股红利板块在市场走弱时表现出较好的抗跌属性。本基金跟踪标普港股通低波红利指数，主要投资于港股通范围内兼具红利和低波属性的股票。报告期内，本基金按照被动投资的原则，采用完全复制法，实现了对标的指数的良好跟踪。