广发信息产业股票发起式A(025511) - 基金投资策略和运作

2026年一季度市场分化较大，其中上证指数、沪深300、创业板指分别下跌1.94%、3.89%、0.57%。按中信证券一级行业划分，TMT子板块的通信、电子、传媒、计算机的涨跌幅分别为5.07%、-2.31%、-3.09%、-7.41%，分化也较大，整体表现一般。AI产业链依旧是TMT板块的核心机会点。分行业看，大模型对应用的侵蚀继续演绎，导致计算机和传媒行业出现了较大的回撤，资本开支巨大的CSP厂商也表现一般；此外，长期逻辑上存在一定不确定性的光模块板块一季度表现也一般，表现好的是新技术或者上游通胀板块，包括CPO、光纤、存储、燃机、柴发等。因此，在经历了3年的AI行情演绎之后，除了新技术方向以外，当下市场对传统板块确定性的要求明显提升。接下来，本组合会重点关注AI产业链以及存在通胀可能的电子上游板块机会。报告期内，出于建仓期稳健收益的考虑，本组合的仓位较低，重点配置了算力、半导体设备、光纤、AI应用等方向。