华夏上证180ETF联接A(025478) - 基金投资策略和运作

本基金跟踪的标的指数为上证180指数，业绩基准为上证180指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏上证180交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。1季度，国际方面，地缘冲突升级引发国际油价剧烈波动，全球经济复苏节奏受扰，主要经济体货币政策保持谨慎，降息预期持续延后。国内方面，作为“十五五”开局首季，面对国际环境跌宕起伏，外部风险外溢加剧，政策靠前发力，经济实现起步有力、开局良好的发展态势，生产较快增长、国内需求扩大、外贸增势良好、就业物价总体稳定、新动能加快成长。市场方面，1季度市场核心交易主线围绕HALO策略深化和伊朗局势避险展开，前者从“产业趋势”驱动到“宏观环境”驱动，主导了市场的结构性方向，后者放大了市场的波动性，强化了资金的避险情绪。煤炭、石油石化、公用事业、电力设备等行业涨幅靠前，非银金融、商贸零售等行业表现较差。成长价值风格略有分化，成长风格相对强势主要源于科技产业周期的持续推进。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。