华泰柏瑞制造业主题混合C(025078) - 基金投资策略和运作

本基金2025年9月底成立，考虑到当时大盘的位置不算太低，建仓节奏比较缓慢，四季度保持2成以下仓位运行，后续将会保持稳健的风格，视个股和大盘的位置变化来控制建仓节奏，把控制回撤放在首要位置。　　对投资方法的思考：本人作为基金经理于2023年6月开始管理其他基金，期间持续对投资方法进行反思总结，现将反思的收获陈述如下，供投资者参考。今年对于投资的思考主要有2点，第一点是大盘位置对个股选择的影响，第二点是关于右侧交易和个股卖点的思考。首先是大盘对个股选择的影响，复盘发现，市场上涨过程中通常高估值个股能取得超额收益，因为高估值意味着远期成长空间更大，市场上涨氛围下更受投资者青睐，市场下跌过程中通常低估值个股跌幅小，有相对收益；所以在选择个股时要参考大盘的位置，比如在大盘的高位更多选择低估值个股，在大盘的底部区域，大部分个股都处于低位，反而应该更多关注成长前景较好但估值稍高的个股。关于右侧交易和卖点，之前本人极其讨厌右侧追涨，认为股票上涨风险就会变大，对于持有的股票也经常在上涨初期减仓，错失后续涨幅。经过今年的实践和反思，认为对股票的上涨应该辩证的去看，上涨固然带来风险，但上涨初期反而说明该个股得到了市场的正反馈，可能风险并不会立刻大幅提升，所以对上涨应更耐心和乐观一些，适当提升持股周期和忍受波动的能力，才能获取更大涨幅。　　投资目标方面，本基金希望以后朝着绝对收益方向努力，争取在市场下跌时能够少跌甚至不跌，市场上涨时尽量跟上市场，长期来看努力给投资者带来良好的绝对收益，优化投资者持基体验，降低投资者亏钱的概率。