中信保诚中证A500指数增强A(025034) - 基金投资策略和运作

展望2026年宏观经济，内需有望接力外部需求将成为增长主线。随着全球贸易秩序重构深化，出口拉动作用或将边际减弱，经济增长动能或将更多向内需倾斜；在“两重”建设及消费潜能释放驱动下，基建投资与服务业消费有望成为稳定基本盘的核心力量。政策预计将继续加力，围绕新型消费与高端制造升级推出结构性工具，以对冲地产行业在供需重塑期的波动。随着美联储步入降息周期，全球流动性趋于宽松，人民币资产吸引力有望提升。整体看，2026年中国经济将处于库存周期由被动去库向主动补库切换的关键阶段，企业盈利修复值得期待，结构性产业升级预计将继续带来优质投资机会。 展望2026年A股市场，市场有望从前期的估值修复逐步过渡至盈利驱动阶段，整体或呈现震荡中枢上移的格局。科技成长或仍是主线，AI应用落地、国产替代突破及商业航天产业化，有望催生结构性戴维斯双击；同时，伴随宏观经济企稳，部分顺周期板块（如具备提价能力的消费品、供需改善的先进制造）的盈利弹性可能将逐渐显现。流动性充裕的环境下，具备高股息和稳定现金流的红利资产大概率仍具备底仓配置价值。市场需重点关注物价温和回升能否持续验证内需及通胀回暖，以及民企资本开支意愿是否出现实质性提升。整体来看，对2026年中国资产的表现可持相对积极态度，但需警惕外部环境潜在扰动，市场风格预计维持较快轮动，配置上仍建议保持均衡。 基金投资方面，本基金将继续以稳定跑赢业绩基准为目标，从长期统计规律和金融逻辑的交集出发，依据量化模型筛选投资标的，适当控制行业和规模等风格暴露，力求降低产品跟踪误差。同时，适当参与网下新股申购等，力求提高收益，必要时本基金将采用股指期货多头套保以管理流动性。本基金珍惜持有人的投资和信任，将继续规范运作，审慎投资，勤勉尽责，力求为基金份额持有人谋求长期回报。