国泰海通稳健泰裕债券发起C(025001) - 基金投资策略和运作

产品成立以来，2025年11至12月权益市场区间震荡，但债市交易情绪并没有出现明显修复。交易盘负债端不稳定性上升，债市投资者一度期待配置盘抢跑发力，但以银行和保险为主的传统债市配置盘力量并未明显增加，尤其是超长债利差明显拉大。目前债基赎回费率新规已落地，股市以快速上涨、债市以高波模式开启2026年行情，或延续结构性分化行情，关注股债大类资产变化、央行降准降息及扩大国债买卖的节奏等，总体上目前债市赔率较高但胜率一般，债券需要在波动中寻找机会；而股市向上弹性明显打开，春季躁动行情仍然侧重双创和科技。组合充分研判大类资产轮动，审慎操作，做好流动性管理的同时，逐步在股债平衡中追求超额业绩，力求打造成具有长期生命力的精品量化固收+产品。