华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备主题ETF发起式联接A(024974) - 基金投资策略和运作

四季度，半导体设备板块在“国产替代加速与全球AI算力需求爆发”驱动下呈现供需两旺态势。产业层面，存储芯片价格快速上涨，三大原厂暂停DDR5报价推动第四季度Server　DRAM合约价涨幅预期上调至18%-23%，直接拉动国内晶圆厂扩产意愿。国产化进程显著提速，某新IPO募资295亿元重点投向产线技术升级，某头部设备企业薄膜设备收入同比增长超13倍，国产化率从2020年不足10%提升至当前接近30%。政策端，大基金三期3440亿元资金明确支持设备材料环节，叠加“十五五”规划对科技自立自强的强调，进一步巩固产业链自主可控逻辑。　　2026年，板块景气度有望延续。需求侧，AI算力建设推动高端逻辑芯片与HBM存储需求，全球晶圆厂设备支出有望连续三年增长，国内晶圆厂产能利用率高企或将支撑设备订单释放。技术迭代方面，14A制程攻关与先进封装产线建设优先惠及国产设备龙头，干法刻蚀、薄膜沉积等环节国产化率有望快速提升。需警惕全球贸易摩擦对供应链的扰动，但国产替代与AI算力基建的刚性需求仍构成板块长期支撑。板块估值方面或需关注外部AI叙事与美联储降息周期变化。　　本基金将继续严格遵守跟踪偏离最小化的被动投资策略，从而为基金投资人谋求与业绩比较基准基本一致的投资回报。