平安添享6个月持有债券C(024957) - 基金投资策略和运作

一季度债券市场收益率走势整体先下后震荡小幅上行。年初，市场起初受跷跷板效应及赎回压力影响延续剧烈调整；不过随后1月中旬以来权益、商品市场波动均加大，风偏对债市的压制减弱，叠加银行资金充裕、配置力量持续强势，收益率逐步下台阶；3月以来多项数据均好于预期，叠加美伊战事持续升级引发通胀预期抬升，长端受到明显冲击，而短端在资金平稳支撑下表现较好，收益率曲线陡峭化。　　一季度股票和转债市场整体走势先上后下，沪深300指数跌幅达3.89%。市场结构分化明显，周期板块受益于全球制造业复苏和地缘政治因素走强，而科技板块内部出现软硬分化，硬科技相对稳健但软件行业面临AI替代压力。而转债市场1月份在增量资金配置的推动下快速上涨，顺周期走强，小盘明显强于大盘；2月份申购出现放缓，结构开始分化；进入3月，受地缘冲突影响，市场有所回落。　　报告期内，本基金操作相对稳健，整体维持中性偏低的久期和适度的杠杆水平，并适当参与利率债和信用债的波段交易，在获取票息收益的同时积极把握资本利得的收益增厚机会。权益部分，仍在建仓期，股票仓位均衡配置在红利、价值和部分成长标的，仓位一月份维持在中性偏低的水平；转债维持在极低仓位，等待入场的机会。