东兴低碳经济混合发起A(024826) - 基金投资策略和运作

一季度，基金在“慢牛、结构活跃”的大势下坚持“低碳为核、均衡偏成长”的框架，围绕绿色低碳与能源革命主线自上而下聚焦“新型电力系统、新能源与储能、风电、太空光伏”等方向，自下而上强化对具备盈利确定性与现金流质量的细分龙头配置，力求在主题轮动中实现收益与波动的最优配比。宏观与政策层面，一季度国内延续“积极财政+适度宽松货币”组合，政策对扩大内需与投融资结构优化的导向明确，“十五五”开局下绿色低碳被列为重点主题，基金把握政策资金与产业导向的一致性，将增量配置优先投向低碳赛道中订单与业绩可见度高的子行业。行业配置上，沿“绿电装机+电网升级+储能提速”的产业脉络，继续看好电力设备与储能链条（制造出海+国内新增）、关注光伏/风电中成本下降与技术迭代带来份额提升的环节。风险控制上，重点关注针对油价上行推升通胀预期、PPI有望转正以及美联储政策不确定性导致的跨资产相关性上升。总体而言，中长期组合将继续围绕产业升级与政策资金共振的高确定性赛道，力争在稳健中捕捉低碳产业景气与政策催化带来的超额回报。