永赢上证科创板人工智能指数发起E(024776) - 基金投资策略和运作

四季度股票市场风险偏好有所回落，更加关注大盘蓝筹股的市场机遇，在沪指接近4000点的位置多空双方出现了分歧。四季度沪指、上证50略微上涨，上涨幅度分别为2.22%、1.41%。另一方面，科创50三季度大涨之后，四季度下跌超10%。 商业航天方向四季度表现亮眼，成为市场强势方向。全球商业航天蓬勃发展，国内朱雀三号、长征十二号甲火箭先后发射并进行回收测试，这给市场带来较强的信心。通信设备、电网设备依然有强势表现，AI带来的硬件机遇继续助力通信设备板块良好表现。红利板块也逐渐迎来修复契机，在全球央行推动货币政策宽松的宏观背景下，红利资产依然是市场关注的焦点，保险、国有大行等板块表现较为强势。此外，多个周期板块在产品涨价的影响下，迎来关键发展机遇。冶钢原料、能源金属、工业金属四季度均获得一定程度上涨，小金属、炼化及贸易等板块涨幅排名靠前。本基金为被动跟踪指数的基金，其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，为投资人取得与标的指数基本一致的投资回报。本基金主要采用完全复制指数的被动跟踪策略，期间内本基金保持平稳运行，实现对指数的紧密跟踪。

2025年三季度，国内经济在适度宽松的货币政策和逆周期调节持续发力下稳中有进，社会信心持续提振，高质量发展取得新成效。新质生产力加速崛起，以人工智能为代表的科技创新持续突破，政策层面《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的印发从顶层设计上提供有力支撑。 市场风格方面，三季度呈现显著的成长风格特征。创业板指、科创50、大盘成长表现亮眼，充分体现本轮行情的科技成长属性。TMT风格涨幅领先，反映市场对科技创新和数字经济的高度认可。从市值风格看，中小盘成长在8月上旬表现较为突出，而大盘成长在整体季度中保持稳健，大盘价值则相对承压。整体而言，成长风格显著占优，科技方向成为市场主线。 在行业和板块的市场结构上，三季度A股延续上行趋势，呈现普涨格局，以科技主线为核心的结构性行情特征明显。具体到申万一级行业，除银行外多数行业实现上涨。科技板块表现突出：通信行业受益于海外算力景气度持续提升和光模块、PCB等细分领域需求强劲；电子行业在国产算力加速突破背景下表现优异；电力设备板块则在政策引导和技术进步双重驱动下持续向好。此外，有色金属板块在美联储降息预期和国内供给侧改革深化的共同作用下也有不错表现。传统金融板块中，银行受市场风格切换影响表现相对温和，而非银金融则在市场活跃度提升中获得阶段性机会。 本基金为被动跟踪指数的基金，其投资目的是尽量减少和标的指数的跟踪误差，为投资人取得与标的指数基本一致的投资回报。本基金主要采用完全复制指数的被动跟踪策略，期间内本基金保持平稳运行，实现对指数的紧密跟踪。