平安中证光伏产业指数E(024618) - 基金经理

自2024年9月底货币财政“组合拳”以来，A股市场的流动性出现了反转性的变化，市场交易思维也从存量博弈转向增量进取的节奏。展望2025年上半年，对于A股市场可以更加积极乐观一些。　　从国内经济上看，25年会是财政持续扩张的一年。当前处于经济体制转型的拐点，政策方向在于启动新一轮化债后改善地方财政支出结构、打通流动性拐点，支持稳楼市、促消费、修复居民资产负债表，持续推动经济良性循环。中央财政的持续发力程度将是市场交易的长期最重要变量。　　从市场上看，由科技浪潮引领的投资主线行情有望贯穿全年，看好由主线带动整体市场价格中枢的上移，从而带来更好的赚钱效应。但是节奏上需要进行把握，25年会存在现实与预期的碰撞，政策指引下的持续上行方向是明确的，但是市场的过热情绪、预期定价往往会与现实节奏出现偏离，从而引起市场的波动。在投资策略上更加注重核心卫星的方法，核心配置策略用来交易政策导向下的经济复苏预期，而卫星交易策略把握市场题材带来的市场波动。　　作为指数投资管理人，我们继续坚持做好工具化产品运营，与投资者同行。