易方达成长进取混合A(024450) - 基金投资策略和运作

2025年第三季度上证指数上涨12.73%，创业板指上涨50.40%，中证500指数上涨25.31%，万得全A指数上涨19.46%，恒生科技指数上涨21.93%。市场经历了一、二季度的盘整后，在三季度迎来了大幅上涨，但不同行业和板块表现分化较大。出口和外需相关的板块在四月份关税摩擦初期大幅调整，但随着预期的改善在三季度大幅反弹，有产业逻辑加持的海外算力板块涨幅最大。三季度科技板块整体表现较好，除了海外算力，国产芯片、设备等硬件也涨幅较大。供需改善的新能源以及受益于流动性宽松的有色板块也涨幅靠前。消费和金融板块整体表现较差。由于本基金三季度处于建仓期，考虑到建仓期回撤控制和偏绝对收益的投资目标，我们总体采取了相对稳健的投资策略。我们在基金成立初期将权益仓位控制在较低水平，在累积到一定收益和安全垫后，我们逐步提升了组合仓位。三季度我们重点配置的方向是科技板块，也适当配置了部分基本面改善、估值合理的新能源个股，获得了一定超额。