创金合信恒鑫60天滚动持有债券A(024294) - 基金投资策略和运作

2026年第一季度，机构行为及预期、地缘政治、货币政策取向是债市核心交易主线。去年年末，公募基金销售新规落地，债券市场并未给与积极反应，市场更担心2026年更大的债券供给冲击，中债10年期国债到期收益率由去年末的1.8473%上行至1月7日的1.9019%；随后，市场不断修正2026年的政府GDP增长目标及政府债券供给压力，收益率缓慢下行；2月底，美伊冲突爆发，市场逐步担忧输入性通胀的影响。报告期内，管理人围绕宏观经济走势、内外政策信号及机构行为变化，灵活进行了久期的动态管理和利率债、信用债的配置比例调整，力争在有效控制组合波动的同时，为投资者赚取相对稳健的收益。