泓德中证500指数增强C(023822) - 基金投资策略和运作

报告期内，本基金的主要投资策略为通过基本面和市场面的各个角度构建量化模型进行股票选择，并通过组合层面的风险管理控制相对于基准指数的跟踪误差，最终致力于承担一定主动管理的风险，以获取相对于基准指数稳健的超额回报。A股市场在经历了第三季度的大幅上涨之后，在四季度进入到了盘整阶段，整体走势偏窄幅震荡。从成交额来看，虽然相比于三季度略有下降，但是整体来看市场交投依然比较活跃。从细分风格来看，四季度的市场风格分化不大，小市值风格略优于大市值风格，价值风格则是略优于成长风格。在这样成交相对活跃且风格相对均衡的市场背景下，我们的策略整体录得了不错的超额收益。后续我们将持续对模型进行改进和迭代，力争不断提高模型的有效性，使模型能够输出更稳健的alpha，为投资者提供更好的超额收益和投资体验。

报告期内，本基金的主要投资策略为通过基本面和市场面的各个角度构建量化模型进行股票选择，并通过组合层面的风险管理控制相对于基准指数的跟踪误差，最终致力于承担一定主动管理的风险，以获取相对于基准指数稳健的超额回报。三季度A股市场整体表现强劲，主要指数均录得显著涨幅，但股票之间的涨幅分化较为明显，大部分股票都无法跟上指数，指数上涨更多靠的是权重股的带动。这种情况对于注重分散配置和均衡配置的量化策略而言，可以说是一个不小的挑战。因此我们可以看到，市场上绝大多数的量化策略的超额表现都在三季度面临了一定幅度的回撤。但随着市场逐渐趋于平稳，以及模型不断进行适应性的学习，我们相信策略的有效性也会逐渐恢复。

报告期内，从整体来看，A股市场呈现普涨的趋势，主流的宽基指数均录得了不同程度的上涨。从风格来看，小市值风格表现尤其突出，价值风格则明显承压。得益于比较好的赚钱效应，上半年A股的交投也比较活跃。本基金的主要投资策略为通过基本面和市场面的各个角度构建量化模型进行股票选择，并通过组合层面的风险管理控制相对于基准指数的跟踪误差，最终致力于承担一定主动管理的风险，以获取相对于基准指数稳健的超额回报。