尚正中证A500指数发起C(023400) - 基金投资策略和运作

本基金在报告期内较好地实现对标的指数的跟踪，日均跟踪偏离度和年化跟踪误差均处于合理水平。2026年1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额10,245.6亿元，同比增长15.2%，增速较上年全年同比加快14.6个百分点，连续7个月保持正向改善，对A股形成有效支撑。伴随着中东局势拉锯带来的不确定性和市场流动性预期变化，全球股市剧烈波动，A股市场虽表现出相对韧性，但风险偏好受到明显抑制。在此背景下中证A500指数下跌2.06%，但整体表现出较强的抗跌韧性和相对稳健的特征，这得益于其均衡的行业分布、优质的成分股质量以及合理的估值水平。作为“十五五”规划开局之年，在经济发展“稳中求进、提质增效”的总基调下，2026年资本市场结构性机遇仍然丰富。同时也应注意到，3月以来市场进入存量博弈阶段，行业轮动明显加快。中证A500指数在资产配置中能够发挥平衡配置作用，既不过度暴露于单一风格，又能分享中国经济高质量发展红利。

本基金在2025年四季度初迅速完成建仓。本基金以最小化跟踪误差为投资目标，一是注重仓位管理，建仓完成后始终保持高仓位运行，投资于标的指数中证A500指数成份股的比例始终保持在90%以上，在遵守基金合同约定的基础上未来将考虑提升基金实际仓位；二是注重日常申购赎回对于指数复制策略的短期冲击，持续做好流动性管理；三是注重成份股的事件管理，尽量规避特定事件对于成份股表现的负面冲击。中证A500指数作为中国核心资产新标杆，具备行业分布均衡、兼顾传统与新兴产业的特点。中证A500指数提升了在电力设备、电子、医药生物等新质生产力相关行业上的权重，并与工业、金融等传统行业保持平衡。展望2026年，宏观政策环境依然积极，政策利率或进一步调整，宏观政策与资本市场改革预计形成合力，为A股市场提供坚实支撑。综合指数估值、盈利和市场资金的认可程度来看，中证A500指数在A股市场中具有较高的配置性价比。