广发中证A50指数A(023108) - 基金投资策略和运作

2025年第3季度，A股市场呈现稳步缓慢上升的走势。从市值规模和风格两个维度来看，本季度大小市值指数之间收益分化较小，成长和价值指数之间收益表现差异相对较大。本季度相对于上个季度，代表整体市场活跃度的中证全指日均换手率大幅上升，但市场波动率却明显下降，整体市场表现出稳定上升的行情。本基金跟踪的标的是中证A50指数，该指数是从各行业选取市值最大、流动性较好的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。本基金按照根据指数结构复制指数的方法投资，指数样本采用完全复制法进行投资运作，尽量降低跟踪误差。中证A50指数主要以市场中市值较大的股票作为样本，同时兼顾行业代表性，总体呈现出大市值风格特征。由于中证A50指数以超大市值股票为主，导致小幅跑输整体市场指数。指数样本股票日均换手率较上个季度有所上升，但日均波动率较上个季度有所下降，与整体市场表现十分相似，表明中证A50指数是良好的市场表征特点的指数。在基金投资运作方面，本基金严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，本基金在报告期内交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。

2025年上半年度，A股市场指数呈现大幅波动的震荡走势，其中代表全市场平均走势的中证全指全收益指数上涨5.38%。从市值规模和风格两个维度来看，本半年度震荡区间内大小市值指数之间收益分化较大，成长和价值指数之间收益表现差异相对较小。从规模指数表现来看，代表大市值股票群体的沪深300全收益指数上涨1.37%，代表小市值股票群体的国证2000全收益指数上涨11.53%，大市值指数区间收益率明显弱于小市值指数；从风格指数表现来看，成长风格指数与价值风格指数的区间收益率差异相对较小，国证成长全收益指数下跌0.55%，国证价值全收益指数上涨4.04%，价值指数跑赢整体市场平均指数。本半年度内，中证全指日均换手率为1.56%，与上个半年度相仿，整体市场仍然保持较高的活跃度。整体市场波动率较上个半年度大幅下降三成。本基金跟踪的标的是中证A50指数，该指数是从各行业选取市值最大、流动性较好的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。本基金按照根据指数结构复制指数的方法投资，指数样本采用完全复制法进行投资运作，尽量降低跟踪误差。中证A50指数总体呈现出大市值风格特征。由于上半年度大市值风格指数跑输整体市场，并且该指数具有较高的分红率，中证A50指数微跌，但经派息复权后的全收益指数实际微涨。指数样本股票日均换手率和日均波动率均较上一个半年度大幅下降，明显低于同期市场平均水平，表明上半年度中证A50指数受到长期价值投资者的关注。在基金投资运作方面，本基金严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，本基金在报告期内交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。