广发中证A50指数A(023108) - 基金经理

2025年第2季度，A股市场指数呈现大幅波动的震荡走势，其中代表全市场平均走势的中证全指全收益指数上涨3.58%。从市值规模和风格两个维度来看，本季度震荡区间内大小市值指数之间季度收益分化不大，但是成长和价值指数之间收益表现差异相对较大。从规模指数表现来看，代表大市值股票群体的沪深300全收益指数上涨2.38%，代表小市值股票群体的国证2000全收益指数上涨5.15%，大市值指数区间收益率弱于小市值指数；从风格指数表现来看，成长风格指数与价值风格指数的区间收益率差异相对较大，国证成长全收益指数下跌1.11%，国证价值全收益指数上涨4.90%，价值指数跑赢整体市场平均指数。本季度中证全指日均换手率为1.45%，较上季度市场日均换手率下降14%，整体市场活跃度有所下降。由于关税因素的影响，在市场活跃度有所下降的同时，市场波动率却有所上升，本季度中证全指全收益指数日波动率为1.94%，较上一季度上升7成。本基金跟踪的标的是中证A50指数，该指数是从各行业选取市值最大、流动性较好的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。本基金按照根据指数结构复制指数的方法投资，指数样本采用完全复制法进行投资运作，尽量降低跟踪误差。中证A50指数总体呈现出大市值风格特征。由于本季度大市值风格指数跑输整体市场，并且该指数具有较高的分红率，中证A50指数本季度微跌0.98%，但经派息复权后的全收益指数实际微涨0.30%。指数样本股票日均换手率较上一季度有所下降，明显低于同期市场平均水平，本季度指数波动率虽然跟随市场波动率有所上升，大幅低于市场平均水平，表明本季度中证A50指数作为市场核心指数受到长期价值投资者的关注。在基金投资运作方面，本基金严格遵守合同要求，认真对待投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作，本基金在报告期内交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。