易方达中证半导体材料设备主题ETF联接发起式C(021894) - 基金投资策略和运作

本基金为易方达中证半导体材料设备主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备主题ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2026年一季度，国民经济运行延续平稳状态，高质量发展取得积极成果。工业生产方面，工业增加值保持稳健增长，新质生产力相关行业增速较快。根据国家统计局数据，2026年1-2月，规模以上高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长13.1%和9.3%。出口方面，我国对外贸易规模持续扩大，结构不断优化，中国企业的全球竞争力日渐增强，在国际分工中的地位逐步提升。根据海关总署数据，2026年1-2月，我国货物贸易以人民币计价的进出口总额达7.73万亿元，同比增长18.3%；以美元计价，1-2月出口金额同比增长21.8%。消费方面，年初以来内需市场有序修复，居民消费需求平稳释放，基本生活类和部分升级类商品零售额实现稳步增长。政策方面，2026年3月全国两会胜利召开，大会批准了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，明确了现代化产业体系的建设方向和政策支持重点。权益市场方面，开年以来投资者对宏观数据和市场表现“开门红”普遍抱有期待，1-2月市场整体表现较好，但自2月末中东冲突爆发以来，国际能源价格高位运行，对全球经济增长和通胀预期造成一定冲击，市场避险情绪有所升温。受上述因素共同影响，2026年第一季度，中证半导体材料设备主题指数上涨6.51%。中长期来看，半导体材料设备作为半导体产业链的核心上游，其国产化率提升是实现我国科技产业自立自强的必由之路。在2026年《政府工作报告》中，集成电路被列为“新兴支柱产业”之一，相关设备和材料的战略支撑作用愈发突出。当前，国内晶圆制造产能的稳步扩张为本土设备和材料厂商提供了重要的市场机遇，国产替代进程正加速展开。虽然2月末以来，受外部环境动荡影响，指数短期存在波动，但半导体设备材料产业长期向好的基本面并未动摇。随着技术迭代与工艺突破，具备核心竞争力的龙头企业有望在产业高质量发展进程中持续受益。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪半导体材料设备领域的投资机会。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备主题ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2025年，随着更加积极有为的宏观政策实施，国民经济运行总体平稳，经济发展向新向优。从经济总量来看，我国国内生产总值（GDP）首次突破140万亿元，达到1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。我国经济总量能够接连跨越，离不开高质量发展的有力支撑。我国新质生产力稳步成长，其中全年规模以上高技术制造业增加值比上年增长9.4%，占规模以上工业比重提升至17.1%，人工智能、5G等数字技术蓬勃兴起，赋能千行百业，成为创新力上升最快的经济体之一。资本市场方面，在国内基本面持续修复、结构亮点增多的情形下，投资者风险偏好得到持续改善，A股市场交易活跃度持续提升，万得全A指数全年上涨27.65%。产业方面，受益于全球人工智能算力需求爆发、存储芯片涨价趋势，全球芯片产能偏紧，而叠加芯片国产化替代加速、国内晶圆厂密集扩产，半导体设备行业维持高景气。其中，中证半导体材料设备指数全年上涨53.70%，收益率表现强于A股市场整体。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备主题ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2025年三季度，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应持续显现，生产平稳增长，内需继续扩大，国民经济保持稳中有进发展态势。产业结构方面，国务院发布“人工智能+”行动方案，以科技、产业、消费、民生、治理、全球合作等领域为重点，深入实施“人工智能+”行动，新质生产力持续培育壮大。资本市场方面，在国内宏观环境稳健、结构亮点增多的情形下，投资者风险偏好得到持续改善，A股市场交易活跃度持续提升，三季度内万得全A指数上涨19.46%。产业方面，受益于消费电子复苏、人工智能算力需求的持续增长、设备国产化的发展，半导体材料设备行业的景气度维持较高的水平。其中，中证半导体材料设备指数三季度内上涨47.76%，收益率表现强于A股市场整体。在中国人工智能、自动驾驶等先进科技加速突破的浪潮中，先进制程芯片作为底层核心硬件，其性能水平直接制约着终端产品的体验升级，而先进制程芯片的生产则高度依赖半导体设备的精度突破与工艺迭代。因此，半导体设备在刻蚀、沉积等重点设备的技术积累和产品量产上，具备相对较高的发展确定性。随着国内对先进科技产业链的重视程度不断提升，半导体设备在技术研发、产能建设上的投入有望在未来持续加大，并带动半导体设备板块的业绩提升。中长期看，下游人工智能应用带动的芯片需求以及先进技术的国产化，将持续充当支撑中国半导体设备与材料企业的核心基石。本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备主题ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备主题ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备主题ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2025年以来，国际环境复杂多变，外部冲击影响加大，不确定性增加。面对复杂局面，我国加紧实施更加积极有为的宏观政策。随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应持续显现，经济保持了稳中有进、稳中向好的发展态势。2025年上半年，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，相比于去年同期提升0.3%，其中高技术产业增加值同比增长9.5%，新质生产力稳步发展。资本市场方面，在国内基本面持续修复、DeepSeek等人工智能技术突破、创新药出海交易快速增长等多点催化下，投资者风险偏好持续提升，市场持续活跃，万得全A指数上半年上涨5.83%。产业方面，受益于消费电子复苏、人工智能算力需求的持续增长、设备国产化的发展，半导体材料设备行业的景气度维持较高的水平。其中，中证半导体材料设备指数上半年内上涨5.43%，收益率表现弱于A股市场整体。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达中证半导体材料设备ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达中证半导体材料设备ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达中证半导体材料设备ETF跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。2025年一季度，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，宏观政策组合效应继续显现，1-2月份生产供给稳定增长，市场需求逐步扩大，发展的新动能逐步壮大，经济延续回升向好态势。2025年全国“两会”召开，将国内生产总值增长的预期目标设定为5%左右，提出了“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”等十大任务，有望持续推动经济高质量发展。资本市场方面，在DeepSeek等人工智能技术突破的催化下，中国科技资产重估成为行情主线，投资者风险偏好迎来持续提升。产业方面，手机新品陆续发布、人工智能方面新的发展变化，或为半导体行业的景气度带来一些新的催化。其中，中证半导体材料设备指数一季度内上涨3.16%，收益率表现强于A股市场整体。随着全球消费电子、服务器的芯片库存恢复至正常水平，以及人工智能产业发展带来的重要催化，芯片产业已经步入新一轮上行周期，而中国半导体周期与全球半导体周期具备显著相关性，将有望持续受益于周期复苏。此外，芯片核心竞争力是衡量当代一国信息科技发展水平的核心指标。随着国际环境日趋严峻，加快我国芯片产业的创新与发展是提高我国科技竞争力的重要一环，也是我国发展和壮大数字经济的基础。在新质生产力的政策规划、AI应用的商业化落地、以及半导体的景气回升下，半导体材料设备产业有望迎来较好的投资机会。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。