大成中证500指数增强A(021170) - 基金投资策略和运作

2025年三季度，A股市场呈现强势上行的走势。七月份，市场走出普涨行情，绝大部分行业均取得正收益，其中钢铁、医药、通信、建材和建筑等行业涨幅居前。八月份，市场继续走强，通信、电子、计算机和新能源等成长型行业表现突出，价值型行业涨幅相对较小。九月份，市场分化加大，新能源、有色金属、电子、房地产和汽车等行业继续上涨，保险、银行、证券、商贸零售和食品饮料等行业有所回落。整体来看，2025年三季度，上证综指上涨12.73%，沪深300指数上涨17.90%，中证500指数上涨25.31%。在本报告期内，本基金保持风格稳定的投资策略，略微跑输业绩比较基准。

2025年上半年，A股市场整体以震荡逐步上行为主。一月份，市场窄幅调整，行业出现分化，有色金属、银行和汽车等行业上涨，商贸零售、煤炭、食品饮料和非银行金融等行业出现一定回撤。二月份，市场各行业多为上涨，受益于AI模型、机器人和智能驾驶等技术进步的推动，计算机、机械、电子和汽车等行业涨幅明显，煤炭、保险、石油石化和交通运输等行业有所下行。三月份，市场分化加大，有色金属、家电、煤炭和银行等传统行业继续上行，计算机、房地产、电子、通信和建筑等行业冲高回落。四月份，受外围因素扰动，A股一度出现回调，在市场力量的带动下企稳回升，农林牧渔、商贸零售和电力及公用事业等行业上涨，新能源、通信、机械和计算机等行业出现一定回撤。五月份，市场以上涨为主，银行、保险、医药和通信等行业涨幅领先，电子、计算机和消费者服务等行业略微下行。六月份，市场继续上行，金融、通信、电子和有色金属等行业表现突出，食品饮料、家电和交通运输等行业有所回落。整体来看，在上半年，上证综指上涨2.76%，沪深300指数上涨0.03%，中证500指数上涨3.31%。在本报告期内，本基金战胜了业绩比较基准，取得了超额收益。

2025年一季度，A股市场整体以震荡上行为主。一月份，市场窄幅调整，行业出现分化，有色金属、银行和汽车等行业上涨，商贸零售、煤炭、食品饮料和非银行金融等行业出现一定回撤。二月份，市场各行业多为上涨，受益于AI模型、机器人和智能驾驶等技术进步的推动，计算机、机械、电子和汽车等行业涨幅明显，煤炭、保险、石油石化和交通运输等行业有所下行。三月份，市场分化加大，有色金属、家电、煤炭和银行等传统行业继续上行，计算机、房地产、电子、通信和建筑等行业冲高回落。整体来看，2025年一季度，上证综指下跌0.48%，沪深300指数下跌1.21%，中证500指数上涨2.31%。在本报告期内，本基金战胜了业绩比较基准，取得了超额收益。

本基金于2024年7月19日成立。2024年七月份，市场震荡调整，保险、证券、银行和消费者服务等行业表现居前，煤炭、石油石化、基础化工和有色金属等上游行业表现不佳。八月份，市场继续调整，保险等少数细分行业上涨，农林牧渔、计算机、建材、钢铁和房地产等行业回落幅度较为显著。九月份，一系列呵护市场的政策措施密集出台，A股触底反转，各行业普遍上涨，金融、房地产、计算机和消费者服务等行业涨幅居前。十月份，市场震荡调整，计算机、电子、国防军工和通信等行业表现居前，食品饮料、煤炭、石油石化和医药等行业出现回撤。十一月份，市场横盘整理，商贸零售、传媒、纺织服装和轻工制造等行业上涨，保险、建材、家电和房地产等行业有所回落。十二月份，市场缓慢震荡上行，行业表现出现分化，银行、家电、通信和石油石化等行业涨幅居前，综合金融、房地产、传媒和计算机等行业表现靠后。本基金自成立至2024年底尚未满一年，业绩表现略跑输业绩比较基准。

2024年三季度，A股市场呈现触底反转走势。七月份，市场震荡调整，保险、证券、银行和消费者服务等行业表现居前，煤炭、石油石化、基础化工和有色金属等上游行业表现不佳。八月份，市场继续调整，保险等少数细分行业上涨，农林牧渔、计算机、建材、钢铁和房地产等行业回落幅度较为显著。九月份，一系列呵护市场的政策措施密集出台，A股触底反转，各行业普遍上涨，金融、房地产、计算机和消费者服务等行业涨幅居前。整体来看，在本季度，上证综指上涨12.44%，沪深300指数上涨16.07%。在本季度内，七月初至九月中旬的调整环境中，本基金跑赢业绩比较基准；九月下旬至九月底的反转环境中，本基金涨幅相比业绩比较基准略有不及。