华安景气回报混合发起式A (020430.jj ) 华安基金管理有限公司申 | 基金类型混合型成立日期2024-09-20总资产规模 (2025-09-30) 基金净值1.3689元 (2026-01-16) 基金经理金拓管理费用率1.20%管托费用率0.20% (2025-06-30) 持仓换手率526.58% (2025-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率26.81% (527 / 8980) |
| 相关基金: | 主从基金: 华安景气回报混合发起式C |
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华安景气回报混合发起式A(020430) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-09-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
华安景气回报混合发起式A020430.jj华安景气回报混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告 
报告期内，宏观环境较为平稳，市场整体风险偏好回升。本基金围绕人工智能应用，国产算力，游戏等景气趋势向上的行业寻找投资机会，优选细分领域相对更具竞争优势的公司进行配置。
华安景气回报混合发起式A020430.jj华安景气回报混合型发起式证券投资基金2025年中期报告
报告期内，国内宏观环境相对平稳但海外扰动较大，本基金重点加仓了人工智能应用方向机会，特别在国产开源大模型取得实质性进展之后进一步围绕泛人工智能方向挖掘潜在机会，看好国产应用发展前景，同时在游戏传媒以及军工行业等景气趋势向上的行业中寻找投资机会，优选细分领域相对更具竞争优势的公司进行配置。
展望下半年，关税扰动逐渐平缓，美元流动性在非农就业数据断崖式下修的背景下可以看得更加乐观，继续看好国内证券市场在下半年的表现。重点关注处于爆发初期的人工智能应用产业，同时关注传媒半导体医药等景气行业中的个股机会及受益于证券市场活跃度提升的券商行业。
华安景气回报混合发起式A020430.jj华安景气回报混合型发起式证券投资基金2025年第1季度报告
报告期内，国内宏观环境相对平稳但海外扰动较大，本基金加仓了人工智能应用方向机会，特别在国产开源大模型取得实质性进展之后进一步围绕泛人工智能方向挖掘潜在机会，看好国产应用发展前景。
华安景气回报混合发起式A020430.jj华安景气回报混合型发起式证券投资基金2024年年度报告
报告期内，市场经历了两轮下跌然后反转的行情，如此波折程度在一个年度内发生是较为少见的，波折的背后是宏观环境的复杂多变，直到九月底政治局会议明确了政策取向，化债与“稳住楼市股市”成为政策基调。报告期内本基金处于封闭期，基于净值保护的考虑仓位保持在较低水平。
展望2025年，中性基准假设下国内经济有望迎来触底年，尽管中间可能仍有经济触底节奏和外部地缘政治等方面的不确定性，但在去年九月底政策转向明确以及国内技术突破喜讯频传的大背景下，股市风险溢价相比去年有望得到显著提升，从全年维度看好国内大类资产中权益类资产的配置价值，重点关注计算机，电子，传媒，医药，房地产等行业机会及其他自下而上潜在机会。