华夏云计算与大数据ETF联接A(019868) - 基金投资策略和运作

本基金跟踪的标的指数为中证云计算与大数据主题指数，业绩基准为中证云计算与大数据主题指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。3季度，国际形势多变，逆全球化趋势依然严峻，全球贸易不确定性显著加剧。美国对多国的关税政策计划陆续出台，部分国家的贸易保护主义措施再度升级，虽然中美贸易领域在双方积极沟通下有望持续改善，但贸易战的后续变化仍面临较大的不确定性。国内方面，经济运行面临稳增长压力，外需承压、内需放缓等因素均对经济增速造成了一定影响。财政支出增速略有回落，但总体仍保持较高水平，同时财政政策与货币政策紧密协同，政策上保持了连续性和前瞻性。市场方面，3季度A股市场稳中向上。短期外部风险的不确定性降低以及宽松预期增强，市场风险偏好整体升温。风格方面，小盘风格相对占优，以中证1000指数和中证500指数为代表的中小盘指数表现优于以沪深300指数和中证100指数为代表的大盘蓝筹指数。板块方面，A股整体呈现结构性行情，不同板块表现差异明显。通信、电子、电气设备等行业领涨，而银行、保险、交通运输等行业跌幅较大。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证云计算与大数据主题指数，业绩基准为中证云计算与大数据主题指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。2025年上半年，外部环境复杂多变，贸易保护主义加剧，关税问题反复多变，全球经济面临的风险上升，经济前景的不确定性进一步增加。各国央行在通胀和经济增长之间权衡，美联储降息步伐可能会继续放缓。尽管美联储维持对经济动能稳健的判断，但后续的动作仍取决于实际的经济数据表现。在日趋复杂的国内外环境中，我国经济展现出强劲韧性。上半年GDP同比增长延续了“稳中有进”的态势，我国外贸结构不断优化，进出口规模创历史同期新高。消费成为经济增长的重要驱动力，“悦己消费”等新业态的涌现表明消费结构正在优化。5月中美关税问题边际缓和，叠加我国通过积极的宏观政策对冲影响、进一步开拓国际市场、持续推动转型升级和高质量发展等措施应对外部挑战，短期我国出口有望保持韧性。市场方面，A股上半年行情跌宕起伏。随着一揽子金融政策的实施以及中美关系的阶段性缓和，大盘修复至关税加征前的水平。4月末市场完成震荡整固后，5月“一行一局一会”实施降准降息等金融政策，推动大盘继续上行。风格方面，中小盘风格相对占优，以中证1000指数和中证500指数为代表的中小盘指数表现优于以沪深300指数和中证100指数为代表的大盘蓝筹指数。板块方面，A股整体呈现结构性行情，不同板块表现存在显著差异，有色金属、银行、国防军工等行业表现较好，煤炭、食品饮料、房地产等行业表现较弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证云计算与大数据主题指数，业绩基准为中证云计算与大数据主题指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。1季度，外部环境更趋复杂严峻，单边主义、保护主义加剧，全球经济增长动能不足，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策走向不确定性进一步上升，国际市场波动风险加剧。国内方面，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，以及存量政策和增量政策协同效应的不断增强，1季度经济运行起步平稳，发展态势向新向好。市场方面，1季度A股市场风险偏好回落，市场出现分化，但在稳增长政策的推动下，宏观经济呈现企稳回升的态势，A股市场整体依然保持较强韧性。风格方面，小盘风格、成长风格相对占优。板块方面，A股整体呈现结构性行情，不同板块表现差异明显，有色金属、机械设备、汽车等行业领涨，煤炭、商业贸易、非银行金融等行业跌幅较大。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证云计算与大数据主题指数，业绩基准为中证云计算与大数据主题指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。2024年，国际环境错综复杂，世界经济增长动能不足，地缘政治冲突加剧，贸易保护主义愈演愈烈；主要经济体表现分化，各国央行在应对通胀和促进经济增长之间艰难权衡，货币政策趋向差异明显。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，我国经济运行稳中有进，高质量发展扎实推进。一揽子增量政策及时出台，有效提振了社会信心，促进经济回升向好；新质生产力稳步发展，传统动能焕新升级、新动能积厚成势，高质量发展取得新成效。市场方面，A股市场2024年走势跌宕起伏，全年主要涨幅由三季度末的快速上涨贡献，而这得益于一系列稳经济稳增长、呵护市场流动性、推动资本市场高质量发展举措的连续出台。从市场风格来看，高股息板块凭借其稳健属性成为资金避险的核心方向，全年涨幅领跑市场，大盘价值股整体表现显著优于小盘成长股。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证云计算与大数据主题指数，业绩基准为中证云计算与大数据主题指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。2024年上半年，外部环境变得更为复杂严峻，全球经济增长动力不足，虽然通胀有所回落但仍然存在一定的粘性，同时各主要经济体的经济增长和货币政策也呈现一定的分化。国内方面，我国经济运行总体平稳，延续回升向好态势，具体体现在生产稳定增长，需求持续恢复，就业物价总体稳定，居民收入继续增加等方面，但同时可以看到，在外部环境错综复杂的情况下，国内有效需求依然不足，社会预期依旧偏弱，经济回升向好的基础仍需巩固，而宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素也形成了新的支撑。市场方面，上半年A股主要指数表现分化，沪深300等大盘指数表现占优，表现较好的行业有银行、煤炭、公用事业、家用电器、石油石化，基本上都是红利策略覆盖的行业。市场风格方面，大盘价值风格相对占优，小盘成长风格相对偏弱。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证云计算与大数据主题指数，业绩基准为中证云计算与大数据主题指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。1季度，全球通胀率持续震荡回落，地缘政治显现微妙变化，外部环境依旧复杂，世界经济增长前景仍面临较大不确定性。国内方面，随着宏观组合政策效应持续释放，经济内生动能继续修复，生产需求稳中有升，就业形势总体稳定，经济运行起步平稳，延续了回升向好态势。市场方面，1季度A股市场走势呈现V型反转，年初小盘股下跌引发流动性负向反馈，年后随着风险偏好回升，市场如期反弹。风格方面，2023年强势的小盘风格有所回撤，大盘股相对稳健，避险需求下红利风格表现更优。板块方面，顺周期高分红的行业领涨，医药、电子、化工等行业跌幅较大。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。