华安创业板50指数C(014985) - 基金投资策略和运作

2026年是“十五五“规划的开局之年，建设现代化产业体系是核心和关键，一方面要培育壮大新兴产业和未来产业，另一方面要提升传统产业，推动产业升级。国内出口有望受于继续受益于全球流动性环境，科技创新、扩大内需、结构转型仍是重要战略方向。　　展望2026年，市场逐渐由估值驱动转向盈利驱动，全球宏观周期变局下的顺周期行业和AI浪潮下的科创产业均有投资机会。创业板50聚焦的信息技术、新能源、生物医药等赛道是新质生产力的重点支持方向，估值具有较高性价比，在当前市场环境下具备较好的投资价值。　　作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。

展望下半年，国内总量政策预期保持相对稳健，扩大内需、高质量发展、推动科技创新有望成为政策焦点。关税政策落地后市场将更聚焦在资产本身，A股从全球范围内来看仍具备较高配置性价比。　　我们认为，下半年的权益资产配置主线一方面将围绕内需修复、行业反内卷等传统经济展开，另一方面仍将高度关注新质生产力方向。创业板50聚焦的电子、新能源、生物医药等赛道是新质生产力的重点支持方向，当前估值较低，在当前市场环境下具备较好的投资价值。　　作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。

展望2025年，在“超常规逆周期调节”和“适度宽松”的货币政策等措施下，国内经济预期稳中向好。中央经济工作会议明确提出要扩大内需，“两新“政策的扩围以及消费补贴的延续有望促使消费进一步回暖。发展新质生产力依然是2025年的工作之重，科技产业大力发展与对民营经济的支持政策有望提振经济活力。　　市场层面，资本市场的高质量发展将会吸引更多的长期资金和耐心资本，提升A股的整体估值。AI和AI+的发展是2025年值得关注的重点方向。创业板50聚焦的电子、新能源、生物医药等赛道是新质生产力的重点支持方向，当前估值仍处于历史低位，在当前市场环境下具备较好的投资价值。　　作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。

展望下半年，外围市场的波动加大，在短期或将对A股造成一定扰动，但中期来看，海外主要经济体货币政策的调整给予国内更广阔的政策空间，随着地方债务和地产风险的有序化解，国内经济的下行压力有望得到缓解。　　市场层面，在“新国九条”的指引下，上市公司质量和市场稳定性有望得到提升，中长期看资本市场的高质量发展将会吸引更多的长期资金和耐心资本，提升A股的整体估值。创业板50聚焦的生物医药、新能源、电子等赛道是新质生产力的重点支持方向，在当前市场环境下具备较好的投资价值。　　作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。

展望2024，虽然国内经济面临一定的困难和挑战，但在财政政策与货币政策的发力加码下，经济有望稳中求进，房地产与地方债务风险有望得到有序化解，企业盈利预计有一定程度的改善。　　当前A股的股权风险溢价仍处于历史两倍标准差附近，A股市场仍有较好的配置价值。在政策的有效呵护与投资者信心逐渐修复下，权益资产相对其他资产预期会有更好的表现。继续关注政策导向的科技创新、央企价值重估与内需修复等方向，创业板50聚焦生物医药、新能源、电子和互联网券商四大赛道，核心资产保持了高增长与高景气度，具备较好的投资价值。　　作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。

在政治局会议的政策指引下，国内经济复苏确定性将进一步增强，随着库存周期见底、地产政策发力、工业企业利润回升，市场风险偏好有望得到改善。三季度随着政策窗口期和中报季的到来，相较于上半年的预期交易，市场将迎来基本面验证的时期。从估值上看，当前A股估值隐含了较多悲观预期，股权风险溢价回到去年10月水平，有一定的修复动力。展望下半年，代表新技术、新产业、新趋势的科技赛道仍是市场主线之一，库存周期和供给格局迎来好转的领域及具备长期优质现金流的行业也值得关注。创业板50聚焦生物医药、新能源、电子和互联网券商四大赛道，核心资产保持了高增长与高景气度，具备较好的投资价值。作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。