前海开源优质龙头6个月持有混合C(012484) - 基金投资策略和运作

本基金重点布局配置经济转型最受益的三大行业，即品牌消费、新能源和科技互联网，其中消费主要包括白酒、食品饮料、中药等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、风电和储能等行业优质龙头股，科技互联网包括受益于经济转型的人形机器人、互联网等龙头股。 在部分消费及航天等板块阶段性活跃的带动下，四季度A股整体呈现结构性走强格局，期间科技板块进行阶段性调整与估值修正；港股表现相对平缓 。四季度，本基金根据市场变化，及时调整股票仓位及行业配置比例，继续保持了人形机器人板块的配置比例，以期抓住人形机器人产业大发展的机会。 展望未来，市场的赚钱效应有望逐步提升，除了表现强势的科技股之外，消费白马股、新能源汽车等板块有望轮番表现，业绩优良的白马股有望获得估值修复的机会。

本基金重点布局配置经济转型最受益的三大行业，即品牌消费、新能源和科技互联网，其中消费主要包括白酒、食品饮料、中药等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、风电和储能等行业优质龙头股，科技互联网包括受益于经济转型的人形机器人、互联网等龙头股。 三季度在科技行情带动下，A股、港股市场整体表现强劲。本基金根据市场变化，及时调整股票仓位及行业配置比例。三季度，继续保持了人形机器人板块的配置比例，以期抓住人形机器人产业大发展的机会。三季度在科技行情带动下，市场整体表现强劲； 期间受关税政策及国际局势影响，7月底至8月初出现阶段性调整，本基金根据市场变化，及时调整股票仓位及行业配置比例。 展望未来，市场的赚钱效应有望逐步提升，除了表现强势的科技股之外，消费白马股、新能源汽车等板块有望轮番表现，业绩优良的白马股有望获得估值修复的机会。

本基金重点布局配置经济转型最受益的三大行业，即品牌消费、新能源和科技互联网，其中消费主要包括白酒、食品饮料、中药等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、风电和储能等行业优质龙头股，科技互联网包括受益于经济转型的人形机器人、互联网等龙头股。 上半年市场在关税摩擦升级与国际局势不确定性交织影响下，A 股、港股呈现阶段性波动特征。面对复杂环境，本基金始终以市场节奏为锚，动态优化股票仓位结构与行业配置方向。二季度尤为注重操作的灵活性，在震荡调整中把控调仓窗口，同时持续加大人形机器人板块的配置力度，以此锚定产业加速发展期的核心机遇。

本基金重点布局配置经济转型最受益的消费、新能源和科技互联网三大行业的优质龙头股，其中消费主要包括白酒、食品饮料、中药等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、风电和储能等行业优质龙头股，科技互联网主要是港股恒生科技指数部分成份股。并根据市场变化，及时调整股票仓位及行业配置比例。在市场低位区域，股票仓位保持在85%以上，以期抓住新一轮行情机会。一季度，大幅新增了人形机器人龙头股的配置比例，以期抓住人形机器人产业大发展的机会。 经过三年时间的优胜劣汰，我国新能源产业许多落后产能逐步退出，行业打价格战的情况也大大改善。因此，新能源汽车、锂电池、光伏等新能源板块有望出现产业上的拐点机会。大力发展清洁能源是既定国策，继续看好行业龙头企业的投资机会。人形机器人和科技互联网公司在经济转型过程中受益较大，本基金进行了重点布局。 当前市场的赚钱效应正在逐步提升，除了人形机器人等热门板块之外，免税店板块、消费白马股、新能源汽车等板块也开始轮番表现，预计业绩优良的白马股也将在今年获得估值修复的机会。

本基金重点布局配置消费、新能源和科技互联网等行业优质龙头股，其中消费主要包括白酒、食品饮料、中药等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、光伏、风电和储能等行业优质龙头股，科技互联网主要是港股恒生科技指数部分成份股。报告期内根据市场变化，及时调整股票仓位及行业配置比例。在市场低位区域，股票仓位保持在85%以上，以期抓住新一轮行情机会。

本基金重点布局配置大消费、新能源、科技互联网等行业优质龙头股，其中大消费主要包括白酒、医药、食品饮料等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、光伏、风电和储能等行业优质龙头股。三季度基金仓位保持在85%左右，静待时机，以期抓住新一轮行情机会。

本基金将战略重心置于大消费、新能源及科技互联网等前景广阔的领域，并专注于这些行业内优质龙头股的深度配置。在大消费领域，我们尤为看好白酒、医药、食品饮料等细分行业，这些行业拥有坚实的市场基础，成为我们布局的重点方向。 同时，新能源领域的蓬勃发展也吸引了我们的高度关注。本基金积极投身于新能源汽车、光伏、风电及储能等前沿产业的优质龙头股，这些行业不仅符合国家绿色发展战略，更具备广阔的成长空间与强劲的市场需求，为投资者提供了丰富的价值挖掘机会。

本基金重点布局配置大消费、新能源、科技互联网等行业优质龙头股，其中大消费主要包括白酒、医药、食品饮料等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、光伏、风电和储能等行业优质龙头股。消费是后疫情时代出现恢复性上涨的重要领域，本基金进行了重点布局。 从货币数据来看，我国M2已经逼近300万亿大关，M2的增长目前还没有流入到实体经济、楼市或股市，是在银行间市场流转，因为投资者对后市的投资信心不足，影响到资金转换成有效资金，所以经济还没有在流动性推动之下出现一波快速的上行，还在稳步复苏，但是我们相信经济复苏的拐点已经出现，后续再出现较大回落的可能性已经不大了，经济实际已经经历了拐点，开始有回升的迹象，作为经济的晴雨表，股市也有望逐步回升。

本基金重点布局配置大消费、新能源、科技互联网等行业优质龙头股，其中大消费主要包括白酒、医药、食品饮料等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、光伏、风电和储能等行业优质龙头股。因预计消费是后疫情时代出现恢复性上涨的重要领域，本基金进行了重点布局。

本基金重点布局配置大消费、新能源、科技互联网等行业优质龙头股，其中大消费主要包括白酒、医药、食品饮料等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、光伏、风电和储能等行业优质龙头股。消费是后疫情时代出现恢复性上涨的重要领域，本基金进行了重点布局。

本基金重点布局配置大消费、新能源、科技互联网等行业优质龙头股，其中大消费主要包括白酒、医药、食品饮料等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、光伏、风电和储能等行业优质龙头股。消费是后疫情时代出现恢复性上涨的重要领域，本基金进行了重点布局。

本基金重点布局配置大消费、新能源、科技互联网等行业优质龙头股，其中大消费主要包括白酒、医药、食品饮料、免税店等行业优质龙头股，新能源主要包括新能源汽车、光伏、风电和储能等行业优质龙头股。消费是后疫情时代出现恢复性上涨的重要领域，本基金进行了重点布局。 在疫情管控优化之后，消费会出现恢复性上涨，投资增速也将有所提升。中央多次明确表示经济发展是第一要务，2023年我国经济有望逐季回升，全年来看我国GDP有望重回5%以上。股市是经济的晴雨表，在经济企稳回升之后，股市走出结构性牛市行情值得期待。 根据以往经验来看，当基金销售遇冷的时候，市场的整体估值较低，市场情绪也较低，也是做逆向布局的一个时间窗口。坚持价值投资，布局优质龙头股或者优质基金来抓住市场的机会和应对市场波动是比较好的投资策略。从长期来看，好公司的成长将会给投资者带来更多的回报，而股价的波动只是短期承担的风险。长期来看，投资的回报还要依赖于企业的成长。