建信创业板ETF联接A(005873) - 基金投资策略和运作

2025年上半年，国际地缘形势对于市场还是有着显著的影响，特别是受到中美之间关税的影响，市场一度剧烈振荡。在形势缓和后，投资者对于市场的信心开始逐步提升。　　中国经济正处于转型升级阶段，政策持续支持科技创新、新兴产业等领域的发展，这为创业板指所涵盖的高科技、高成长企业提供了良好的发展环境。特别是近年来对新能源、医药等领域的扶持政策不断出台，这些行业在创业板指中占有一定权重，有望推动指数长期向上。部分权重股在例如新能源等领域拥有领先地位，业绩表现突出，对指数的支撑作用明显。　　从长期来看，随着居民资产配置向权益市场的转移，以及外资对中国市场的持续关注和投资，创业板指作为反映创业板市场整体表现的重要指数，有望吸引更多的资金流入。特别是那些具有长期投资价值和成长潜力的成分股，将受到机构投资者和个人投资者的青睐，为指数的走势提供支撑。　　本管理人将根据基金合同，继续采用复制策略，严格控制跟踪误差，实现对于创业板指的有效追踪。

在2024年中，国际形势依旧严峻复杂。俄乌冲突、巴以冲突持续时间已久，和平的呼声越来越强烈。我国与世界其它国家的关系也在不断发展变化。整体国际政治形势的不确定性大幅提升，地缘政治挑战可能会导致全球经济形势愈加紧张。　　国内方面，9月份中央政治局召开会议分析研究经济形势，首次强调 “切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感”振奋人心，“政策底”已然显现。同时会议还特别强调了“要努力提振资本市场”，这对于A股市场都是利好消息。12月中召开了中央经济工作会议，会议再次强调了要“因地制宜发展新质生产力”，创新型的公司发展空间会更加广阔。　　创业板指成分股主要集中在电力设备及新能源、医药、电子、计算机等新兴领域，创业创新氛围浓厚，高新技术企业占比高。在当前复杂的国际形势下，可以有效利用国内大市场和国际市场的双循环，相互促进。创业板指的成分股中，基本均为国内细分赛道的领军企业，在国内市场占据稳定份额，其中已有不少实现产品技术出海，积累了一定的海外客户资源，即将迎来收获期，发展前景备受看好。。　　本管理人将严格遵守基金合同，紧密控制跟踪误差，实现对于基金基准的有效追踪。

2024年上半年开始，国际地缘政治格局持续动荡。3月份俄罗斯大选，普京连任总统毫无悬念，但他随后重组国防部高层的动作还是超出了外界预期，也预示着俄乌之间的冲突还将会持续下去，休战或者和平的曙光尚未到来。英国提前举行大选，执政了14年的保守党黯然下台，工党重回执政党地位。法国总统马克龙因为欧洲议会选举结果极右翼占优，突然宣布解散议会重新选举，并与左翼联合狙击极右翼势力。　　当然，对国际地缘格局影响更大的还是于2024年底即将进行的美国总统大选。共和党已经锁定特朗普再度参选，民主党现任总统拜登因为辩论变现不佳被质疑老迈年高，民主党派谁来顶替参选尚待确认。民主党或共和党虽然在对华关系方面有一些共识，但行为准则却是截然不同，未来四年中美关系会面临怎样的走势还未尽可知。　　在动荡的全球格局中，国内企业的发展面临着更多的挑战，也蕴含着新的机遇。欧洲左翼势力开始复苏，中国与东盟等发展中国家的经贸关系进一步紧密，都为我国的企业出海带来了更广阔的的发展机会。特别是新能源等我国优势产业，处于国际领先水平，在双循环的体系中有着重要的作用。　　本管理人将根据基金合同，继续采用复制策略，严格控制跟踪误差，实现对于创业板指的有效追踪。

在2023年中，国际形势变化莫测，俄乌冲突依旧，在战场上双方犬牙交错，仍然没有看到短时间内要结束的迹象；巴以冲突突然爆发，中东再一次成为全球地缘政治的焦点；而在接下来的2024年中，美国俄罗斯英国等大国都会面临新一届的最高领导人选举，不确定性大大增强。全球经济复苏面临显著挑战。　　国内方面，2023年国内GDP增长超过了年初设立的5%的目标，经济生活从一季度起就已走出了三年疫情的影响，开始步入正轨。2023年召开的中央经济工作会议要求稳重求进，先立后破，预期稳定的政策会在2024年进一步给国内经济发展带来温和良好的环境，促进经济增长。　　自从2022年底深交所修订创业板上市申报及推荐规定后，创业板进一步突出了其定位创新、成长的特性。专精特新含量持续提升，目前市场上专精特新上市公司在900家左右，其中创业板上市公司占比超过了1/3。主动型基金、北向资金的创业板投资热情持续高企，呈上升态势。创业板指更是重点覆盖了成长性良好的科技型行业公司，特别是电力设备及新能源和医药行业中的领军者，具有较强的成长属性。　　本管理人将严格遵守基金合同，继续采用复制策略，紧密控制跟踪误差，实现对于创业板指的有效追踪。

2023年上半年，中国经济已经走出了疫情带来的影响，开始全面复苏。2023年是落实二十大精神的开局之年，坚持推动高质量发展，进一步对外开放，同时加快构建双循环格局也显得尤为紧迫。宏观层面政府整体政策措施有机结合了逆周期和跨周期等多方面考虑，不搞“大水漫灌”，不通过强力刺激经济来预支未来的发展机会，整体经济企稳向好的大趋势正在逐步形成。  同时，国内企业出海交流的经验越来越丰富，通过技术创新、营销策略等多种方式，越来越多的中国企业成功进入国际市场，在产品和服务方面具有更高的竞争力，打开了更广阔的市场。就创业板指来看，很多成分股公司海外市场快速扩展，国际业务份额稳步提升，有力支撑了公司的业绩。走国际化道路成了越来越多企业发展的共识。在双循环的整体格局下，许多具有自身优势的龙头企业发展会更加如鱼得水，在历史的机遇中不断发展，做大做强。  本管理人将根据基金合同，继续采用复制策略，严格控制跟踪误差，实现对于创业板指的有效追踪。

国际形势方面，过去一年对于国际地缘政治格局产生了严重的影响，俄乌冲突愈演愈烈，全球能源格局重塑。越来越多的国家和地区开始重视能源自主安全问题，实施新能源转型。国家大力发展低碳经济，在政府的总体战略指引下，多地方多部门开始陆续设立新能源基金鼓励新能源产业发展。  同时，伴随着国内方面新冠病毒“乙类乙管”政策的调整实施，国内经济开始全面复苏，非新冠类医疗需求得到释放，医药行业也迎来新一轮发展机遇。  目前创业板指的前两大权重行业为电力设备及新能源与医药，合计占比超过一半。受益于全球地缘格局转变以及国内经济反弹，新兴产业发展前景值得期待。  本管理人将根据基金合同，继续采用复制策略，严格控制跟踪误差，实现对于创业板指的有效追踪。