建信民丰回报定期开放混合(004413) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-03-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2026年第一季度报告 
报告期间，基金管理人主要利用量化模型进行个券选择和风险管理。一季度股市呈现冲高回落、结构分化的格局，近期受地缘政治影响，避险情绪升温，能源、红利相对抗跌。债市方面，利率呈震荡偏强、曲线陡峭化格局，短端收益更好，长端相比较弱。本基金报告期间，权益仓位保持适中水平，运用量化多因子模型投资股票和转债，剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取较为良好的收益。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2025年年度报告
股市方面，2025年国内股市科技行情贯穿全年，资金抱团高景气赛道，结构性行情凸显。整体来看，全年大盘震荡上行、成长板块涨幅较大。一季度在春季躁动行情加持下，AI浪潮启动，算力和机器人双主线领涨。二季度受外部关税冲击的影响下，市场出现大幅回撤，在政策托底后市场逐步企稳回升。三季度在AI硬件业绩爆发及反内卷政策下，芯片、新能源等领涨，带动主要指数迎来季度最强涨幅。四季度，沪指突破4000点，市场高位盘整。行业来看，传统消费、地产链持续承压，资金全面向AI算力、通信、有色金属、高端制造等新质生产力赛道集中。债券方面，利率尤其是长久期波动较大，十年期国债收益率震荡上行至1.9%附近。 回顾全年基金管理工作，基金权益仓位保持适中，运用量化多因子模型投资股票和转债，剩余仓位投资于流动性较好的短久期利率债以及回购，力争获取较为稳定的收益。
展望2026年，A股预计呈现盈利驱动的震荡慢牛格局，结构性机会仍较突出。宏观上预计经济温和复苏，政策稳字当头，流动性维持宽松，资金面整体充裕。市场主线预计仍聚焦AI全产业链、人形机器人、半导体自主可控、高端制造出海等。我们也将研究适合现在行情下的策略，在做好收益与风险平衡的前提下，努力改进量化模型，攻守兼备，力争实现更优的收益风险比。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2025年第三季度报告
在报告期间，基金管理人以量化投资为主，利用量化模型进行仓位控制、个券选择和风险管理。三季度股市一路上扬，高景气科技股爆发，半导体、光模块、锂电、有色等大幅驱动行情。债市方面，利率震荡上行，十年期国债收益率上升至1.8%附近。本基金报告期间，权益仓位保持适中，运用量化多因子模型投资股票和转债，剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取较为稳定的收益。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2025年中期报告
在报告期间，基金管理人以量化投资为主，利用量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。报告期间，本基金保持适中的权益仓位，且权益仓位在小范围波动。剩余仓位部分投资于回购及流动性较好的利率债。
在报告期间，市场整体保持震荡上行态势。一季度股市在科技政策与题材刺激下，科技、中小盘上行幅度较大。二季度股市先抑后扬，4月初受美国关税政策的影响市场大幅下挫，之后走出较强的修复性行情，期间创新药、稳定币、军工等主题实现轮番驱动。债市方面，利率震荡下行为主，十年期国债收益率下探至1.65%左右，达到历史低位。2025年上半年，本基金以稳为主，努力争取较为稳健的收益、减小回撤。展望下半年，预计市场仍将延续近期的良好势头，在利好的政策环境下，市场将迎来逐渐回暖的预期。我们将努力改进我们的量化模型，攻守兼备，力争实现更优的收益风险比。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2025年第一季度报告
在报告期间，基金管理人以量化投资为主，利用量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。一季度股市在科技政策与题材刺激下分化加剧，科技、中小盘上行，大盘、红利偏弱势。债市先扬后抑，十年期国债收益率下探至1.6%后回到1.8%。本基金报告期间，权益仓位保持适中，且在小范围波动，股票内运用量化多因子模型，剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取较为稳定的收益。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2024年年度报告
在报告期间，基金管理人以量化投资为主，利用量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。报告期间，本基金保持适中的权益仓位，且权益仓位在小范围波动。剩余仓位部分投资于流动性较好的利率债，利率债中主要持有适中久期债券。在报告期内，本基金迎来了基金的第七个开放期并平稳度过。
在报告期间，市场整体先震荡下行，后大幅反弹，板块轮动较为频繁。2024年前三季度市场缓慢下行，其中1月末2月初受流动性等影响，市场尤其是小微盘大幅波动。前三季度在国九条等政策的引导下，红利、大盘蓝筹等板块稳步发力。9月末，监管部门释放积极信号，推出一揽子经济刺激政策，包括降准降息、证券基金保险公司互换便利、专项再贷款、进一步支持长期资金入市等。市场情绪快速回暖，开启强势反弹。四季度市场进入高位震荡，资金活跃度显著提升。2024年，本基金以稳为主，努力争取稳健收益、减小回撤。展望2025年，预计市场仍将延续2024年四季度的良好势头，在利好的政策环境下，市场将迎来逐渐回暖的预期。我们也将研究适合现在偏宽松环境下的策略，在做好收益与风险平衡的前提下，努力改进我们的量化模型，攻守兼备，力争实现更优的收益风险比。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2024年度第3季度报告
在报告期间，基金管理人以量化投资为主，采用固收+策略，利用量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。报告期间，本基金保持适中的权益仓位，且权益仓位在小范围波动。三季度市场变化较大，前期整体保持弱势震荡态势；然而9月最后一周，随着货币政策端发力，超过市场预期，股市量价齐升，大幅上涨。本基金在第三季度权益部分以稳为主，主要采用尽量控制回撤的量化策略。剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取较为稳健的收益。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2024年度中期报告
在报告期间，基金管理人以量化策略为基础，利用资产配置模型和量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。本基金在报告期内一直保持略低的权益仓位，并在小范围内波动，权益部分以稳为主，采用尽量控制回撤的量化策略。剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取较为稳健的收益。
在报告期间，市场整体大幅震荡。今年以来，市场主线切换为红利类的高股息策略，银行、电力、煤炭等异军突起，其他板块表现平平。到了5、6月份，市场结构依旧较为分化，受市场和政策影响，资金更多地流入低风险板块和科创板块。风格方面，大盘整体好于中小盘、价值股强于成长股。面对如今的市场环境，我们也将研究适合现有环境的策略，在做好收益与风险平衡的前提下，努力改进我们的量化模型。尤其是深挖适应现在市场行情的各类因子、研究适合市场投资主线内的策略、因子等，借鉴主动选股逻辑，并充分发挥量化的优势，力争实现更优的收益风险比。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2024年度第1季度报告
在报告期间，基金管理人以量化投资为基础，以绝对收益为目标，采用固收+策略，利用量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。报告期间，本基金保持适中的权益仓位，且权益仓位在小范围波动。一季度市场整体震荡加剧，结构分化，权益部分以稳为主，采用尽量控制回撤的量化策略。剩余仓位投资于流动性较好的利率债，以及回购，力争获取较为稳健的绝对收益。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2023年度年度报告
在报告期间，基金管理人以量化分析研究为基础，以绝对收益为目标，利用资产配置模型和量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。本基金在报告期内一直保持较为适中的权益仓位，并在小范围内波动，剩余仓位大部分投资于流动性较好的利率债。在报告期内，利率债中本基金主要持有适中久期债券，取得了债券部分一定的收益。在报告期内，本基金迎来了基金的第六个开放期并平稳度过。
在报告期间，市场整体震荡下行，板块轮动较为频繁。2023年1月，在北上资金大幅净流入的带动下，白马蓝筹股涨幅较大。不过随后，风格大幅切换，市场形成了两条投资主线，一是以AIGC为首的人工智能异军突起，成为年内涨幅的领跑者；二是以中特估为主题的央企股票，在1-4月涨幅持续且稳定。然而好景不长，8月份以来，市场整体呈现震荡下行普跌行情，主要宽基指数普遍跌幅在10%以上。在此期间，本基金努力争取稳健收益、减小回撤。展望2024年，预计市场将迎来逐渐回暖的预期，面对如今的市场环境，我们也将研究适合现有环境的策略，在做好收益与风险平衡的前提下，努力改进我们的量化模型，深挖各类因子和策略，力争实现更优的收益风险比。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2023年度第3季度报告
在报告期间，基金管理人以量化投资为基础，以绝对收益为目标，采用固收+策略，利用量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。报告期间，本基金保持适中的权益仓位，且权益仓位在小范围波动。权益部分结合市场特征，采用尽量控制回撤的量化策略。剩余仓位投资于流动性较好的利率债，以及回购，争取获取较为稳健的绝对收益。
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2023年度中期报告
在报告期间，基金管理人以量化分析研究为基础，以绝对收益为目标，利用资产配置模型和量化模型进行仓位控制、个股选择和风险管理。本基金在报告期内一直保持较为适中的权益仓位，并在小范围内波动，剩余仓位大部分投资于流动性较好的利率债。在报告期内，利率债中本基金主要持有中长久期债券，取得了债券部分一定的收益。
在报告期间，市场整体虽以震荡为主，但板块轮动较为频繁。2023年1月上半月，在北上资金大幅净流入的带动下，白马蓝筹股涨幅较大。不过随后，风格大幅切换，市场形成了两条投资主线，一是以AI、AIGC为首的人工智能股票异军突起，成为年内涨幅的领跑者；二是以中特估为主题的央企股票，在1-4月涨幅持续且稳定。下半年，在中央大力刺激经济的背景下，预计市场将迎来逐渐回暖的预期。面对如今的市场环境，我们也将研究适合现有环境的策略，在做好收益与风险平衡的前提下，努力改进我们的量化模型，深挖基本面因子，借鉴主动选股逻辑，并充分发挥量化的优势，力争实现更优的收益风险比。