赵云煜 - 基金投资策略和运作

在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差控制在了基金合同约定的范围之内。　　报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，适当提高小权重股票便于提高基金可供申赎的篮子个数；第三，参与新股申购；第四，部分股票的停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。

报告期间，本基金的基准指数中证1000指数先上行后较大幅度震荡，整体有较明显涨幅；本基金平稳开展投资运作，并成功跑赢基准。　　产品作为指数增强基金，其主要目标是在跟踪基准指数波动的前提下，尽可能超越指数的收益。产品使用量化多因子模型进行组合的管理。具体来说，风险方面，产品通过量化风险模型管理股票组合和基准指数之间在行业、风格等方面的差异，使得产品和基准指数之间的偏离尽可能降低；同时，超额收益方面，产品通过以多因子模型为主的量化选股模型进行个股选择，在保持规定的成分股比例下，通过股票权重的不同配置，优选股票形成投资组合，力争战胜指数。

上证社会责任指数权重集中于银行、保险、煤炭、公用等高股息低估值标的，二季度全程受AI科技资金虹吸压制，整体震荡走弱。当前指数估值处于历史较低水平、股息具备防御属性。本基金完全被动跟踪对应指数，绝大部分仓位投资对应的建信上证社会责任ETF，运作中努力降低跟踪误差。本基金跟踪的对应指数是上证社会责任指数，契合ESG主题，它从上证公司治理板块中选取社会责任的履行方面表现良好的100只上市公司证券作为指数样本，以反映上证公司治理板块上市公司证券的整体表现。

报告期间，本基金基准指数MSCI中国A股指数呈现上行而后整理的走势。期间本基金稳健开展投资运作，并成功跑赢基准。　　本基金是指数增强产品，其主要目标是在保持跟踪基准指数的前提下，尽可能跑赢指数。产品主要通过量化多因子模型来实现前述目标。具体来说，风险管理方面，产品通过量化模型管理股票组合和基准指数之间在行业、风格等方面的暴露，使得产品和基准指数之间的偏离尽可能降低；同时，超额收益方面，产品通过以多因子模型为主的量化选股模型进行个股选择，在保持规定的成分股比例下，通过股票权重的不同配置，优选股票形成投资组合，力争战胜指数。

本基金绝大部分资产投资于50ETF，因此基金的跟踪误差和偏离度主要取决于50ETF的表现。此外，由于申赎造成的基金份额变动以及成份股的集中分红也会对本基金的跟踪误差和偏离度造成一定影响。在报告期内，基金跟踪误差和日均偏离度均被控制在基金合同约定的范围内。

报告期间，本基金基准指数中证红利潜力指数震荡下行为主。产品投资运作整体稳健。　　本基金为被动指数基金，主要投资目标是跟踪基准指数的表现。报告期间，管理人主要依据指数的成分股和权重信息，通过复制指数的方式进行投资组合的管理。同时，本产品稳健管理组合与基准指数的跟踪误差和日均跟踪偏离度，较为妥善控制了基金的相对风险。　　报告期间，本基金整体的跟踪误差维持在较低水平。跟踪误差主要来源于组合与基准指数股票权重的细微差异、股票分红以及因产品申赎进行的仓位调整等。

本基金绝大部分资产投资于深证基本面60ETF，因此基金的跟踪误差和偏离度主要取决于深证基本面60ETF的表现。此外，由于申赎造成的基金份额变动以及成份股的集中分红也会对本基金的跟踪误差和偏离度造成一定影响。在报告期内，基金跟踪误差和日均偏离度均被控制在基金合同约定的范围内。

报告期间，基金管理人主要利用量化模型进行个券选择和风险管理。二季度大盘呈震荡走势，但双创指数持续创新高，结构性科技行情凸显。债市方面，转债特点与股票类似，整体震荡，但内部结构极致分化。利率震荡慢牛、收益率中枢持续下移，区间波动有所放大。本基金报告期间，权益仓位保持适中水平，运用量化多因子模型投资股票和转债，剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取稳定且较为良好的收益。

在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差和日均跟踪偏离度控制在了基金合同约定的范围之内。　　报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，适当提高小权重股票便于提高基金可供申赎的篮子个数；第三，参与新股申购；第四，部分股票的停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。

上证社会责任指数权重集中于银行、保险、煤炭、公用等高股息低估值标的，二季度全程受AI科技资金虹吸压制，整体震荡走弱。当前指数估值处于历史较低水平、股息具备防御属性。本基金完全被动跟踪对应指数，力争跟踪误差的最小化。本基金跟踪的对应指数是上证社会责任指数，契合ESG主题，它从上证公司治理板块中选取社会责任的履行方面表现良好的100只上市公司证券作为指数样本，以反映上证公司治理板块上市公司证券的整体表现。

在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差和日均跟踪偏离度控制在了基金合同约定的范围之内。　　报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下三个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，参与新股申购；第三，部分股票的停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。

报告期间，本基金基准指数MSCI中国A股指数呈现先强后弱的走势。期间本基金稳健开展投资运作。　　本基金是指数增强产品，其主要目标是在保持跟踪基准指数的前提下，尽可能跑赢指数。产品主要通过量化多因子模型来实现前述目标。具体来说，跟踪基准方面，产品通过量化风险模型管理股票组合和基准指数之间在行业、风格等方面的差异，使得产品和基准指数之间的偏离尽可能降低；同时，跑赢指数方面，产品通过以多因子模型为主的量化选股模型进行个股选择，在保持规定的成分股比例下，通过股票权重的不同配置，优选股票形成投资组合，力争战胜指数。