赵云煜建信基金管理有限责任公司 | 管理/从业年限 | 7.1 年/12 年 | 15.74亿元 / 15.74亿元 | 当前/累计管理基金个数 | 4 / 12 | 基金经理风格 | 股票型 | 管理基金以来年化收益率12.25% | |
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赵云煜 - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-09-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
建信民丰回报定期开放混合004413.jj建信民丰回报定期开放混合型证券投资基金2025年第三季度报告 
在报告期间，基金管理人以量化投资为主，利用量化模型进行仓位控制、个券选择和风险管理。三季度股市一路上扬，高景气科技股爆发，半导体、光模块、锂电、有色等大幅驱动行情。债市方面，利率震荡上行，十年期国债收益率上升至1.8%附近。本基金报告期间，权益仓位保持适中，运用量化多因子模型投资股票和转债，剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取较为稳定的收益。
建信上证50ETF联接A005880.jj建信上证50交易型开放式指数基金发起式联接基金2025年第三季度报告
本基金绝大部分资产投资于上证50ETF，因此基金的跟踪误差和偏离度主要取决于50ETF的表现。此外，由于申赎造成的基金份额变动以及成份股的集中分红也会对本基金的跟踪误差和偏离度造成一定影响。在报告期内，基金跟踪误差和日均偏离度均被控制在基金合同约定的范围内。
建信中证1000指数增强A006165.jj建信中证1000指数增强型发起式证券投资基金2025年第三季度报告
报告期间，本基金的基准指数——中证1000指数快速上行后保持高位震荡，季内明显收涨。本基金平稳开展投资运作，并成功跑赢基准。 本基金为指数增强基金，主要目标是在跟踪基准指数波动的前提下，尽可能超越指数的收益。产品主要通过多因子量化模型来实现前述目标。具体来说，跟踪方面，产品通过量化风险模型管理股票组合和基准指数之间在行业、风格等方面的差异，使得产品和基准指数之间的跟踪误差尽可能降低；同时，收益方面，产品通过以多因子模型为主的量化选股模型进行个股选择，在保持规定的成分股比例下，通过股票权重的不同配置，优选股票形成投资组合，力争战胜指数。
建信中证红利潜力指数A007671.jj建信中证红利潜力指数证券投资基金2025年第三季度报告
报告期间，本基金基准指数中证红利潜力指数震荡上行为主。产品投资运作整体稳健。 本产品为被动指数基金，主要投资目标是跟踪基准指数的表现。报告期间，管理人主要依据指数的成分股和权重信息，通过复制指数的方式进行投资组合的管理。同时，本产品稳健管理组合与基准指数的跟踪误差和日均跟踪偏离度，较为妥善控制了基金的相对风险。 报告期间，本基金整体的跟踪误差维持在较低水平。跟踪误差主要来源于成分股的分红，组合与基准指数股票权重的细微差异以及因产品申赎进行的仓位调整等。
建信MSCI中国A股指数增强A007806.jj建信MSCI中国A股指数增强型证券投资基金2025年第三季度报告
报告期间，本基金基准指数MSCI中国A股指数上行为主，涨幅较高。期间本基金稳健开展投资运作，并成功跑赢基准。 本基金为指数增强基金，主要目标是在跟踪基准指数波动的前提下，尽可能超越指数的收益。产品主要通过多因子量化模型来实现前述目标。具体来说，相对指数的风险方面，产品通过量化风险模型管理股票组合和基准指数之间在行业、风格等方面的差异，使得产品和基准指数之间的跟踪误差尽可能降低；同时，相对指数的收益方面，产品通过以多因子模型为主的量化选股模型进行个股选择，在保持规定的成分股比例下，通过股票权重的不同配置，优选股票形成投资组合，力争战胜指数。
建信深证基本面60ETF159916.sz深证基本面60交易型开放式指数证券投资基金2025年第三季度报告
在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差和日均跟踪偏离度控制在了基金合同约定的范围之内。 报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，参与新股申购；第三，部分股票的停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。
建信上证社会责任ETF510090.sh上证社会责任交易型开放式指数证券投资基金2025年第三季度报告
在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差控制在了基金合同约定的范围之内。 报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，参与新股申购；第三，部分股票停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。
建信上证50ETF510800.sh建信上证50交易型开放式指数证券投资基金2025年第三季度报告
在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差控制在了基金合同约定的范围之内。 报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，参与新股申购；第三，部分股票的停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。
建信上证社会责任ETF联接530010.jj建信上证社会责任交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年第三季度报告
本基金绝大部分资产投资于上证社会责任ETF，因此基金的跟踪误差和偏离度主要取决于上证责任ETF的表现。此外，由于申赎造成的基金份额变动以及成份股的集中分红也会对本基金的跟踪误差和偏离度造成一定影响。在报告期内，基金跟踪误差和日均偏离度均被控制在基金合同约定的范围内。
建信深证基本面60ETF联接A530015.jj建信深证基本面60交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年第三季度报告
本基金绝大部分资产投资于深证基本面60ETF，因此基金的跟踪误差和偏离度主要取决于深证基本面60ETF的表现。此外，由于申赎造成的基金份额变动以及成份股的集中分红也会对本基金的跟踪误差和偏离度造成一定影响。在报告期内，基金跟踪误差和日均偏离度均被控制在基金合同约定的范围内。
建信MSCI中国A股指数增强A007806.jj建信MSCI中国A股指数增强型证券投资基金2025年中期报告
报告期间，产品基准指数MSCI中国A股指数震荡为主；虽因海外政策波动导致四月初出现了较为明显的调整，但之后指数持续上行，最终整体基本收平。本基金稳健开展投资运作，并成功跑赢了基准。 本基金为指数增强基金，主要目标是在保持与基准的偏离在合适范围的前提下，通过量化多因子模型进行选股和组合管理，争取跑赢指数。具体来说，个股选择方面，产品主要使用多因子Alpha模型，通过多维度信息选股生成投资组合；跟踪指数方面，产品亦主要采用量化风险模型，对股票的风险特征进行建模，保持投资组合整体的风格、行业配置与基准指数接近，以此控制基金的跟踪误差。此外，本基金也积极参与新股申购，力争进一步增厚产品收益。
2025年上半年，国内经济呈现了较强的韧性，虽经历海外关税政策扰动，市场整体仍保持活跃。从风格层面观察，在较为宽松的流动性环境下，小盘微盘类指数明显跑赢大盘，且过去相对较为强势的红利类资产表现并不突出；行业层面，科技主题类行情驱动TMT上行，创新药也较为亮眼。在报告期间，本产品业绩基准MSCI中国A股指数整体表现整体与大盘类宽基指数基本相当。 展望后市，我们认为市场当前已展现出部分较为积极的信号，后续将保持活跃。盈利方面，企业韧性逐步修复，预估全年A股非金融的净利润增速将持平；流动性方面，整体环境较为宽松，同时在险资等中长线资金的支撑下，整体市场信心相对稳定；政策面上，监管机构在科技创新领域、并购重组等方向对资本市场的支持力度也较为显著。本基金将持续关注宏观经济和公司基本面的变化，继续提升量化模型的效果，精选个券，谨慎管理组合与基准的偏离，力争为投资者提供稳健超越业绩基准的回报。
建信上证社会责任ETF510090.sh上证社会责任交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告
在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差控制在了基金合同约定的范围之内。 报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，适当提高小权重股票便于提高基金可供申赎的篮子个数；第三，参与新股申购；第四，部分股票停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。
2025年上半年，在经济弱复苏背景之下，市场经历了预期和现实的不断交织，上证指数微涨收关。2025年初受到企业盈利、市场情绪的影响，市场经历了一波下跌之后，震荡上行。在4月初受到关税政策扰动的情况下，国内股票市场大幅回调。在此之后市场震荡上行，上证指数区间累计上涨超过3%。银行板块涨幅超过10%。从估值角度上考虑，股票市场整体估值处于合理位置。展望后市，目前经济仍然在探底过程中，实体经济数据短时间大幅好转的可能性不大。少数交易板块由于资金的堆积，交易结构相对脆弱。预计指数将在区间内反复震荡。 本基金管理人将根据基金合同，以量化分析研究为基础，克服各种因素的不利影响，不断优化和改进量化模型，将基金的跟踪误差及偏离度保持在较低水平。