赵云煜 - 基金投资策略和运作

在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差控制在了基金合同约定的范围之内。　　报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，参与新股申购；第三，部分股票的停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。

报告期间，基金管理人主要利用量化模型进行个券选择和风险管理。四季度股市呈高位震荡态势，局部如卫星、光模块等产业持续走强。债市方面，利率尤其是长久期波动较大，十年期国债收益率维持在1.8-1.9%附近。本基金报告期间，权益仓位保持适中，运用量化多因子模型投资股票和转债，剩余仓位投资于流动性较好的利率债以及回购，力争获取较为稳定的收益。

报告期间，本基金基准指数中证红利潜力指数先震荡上行后小幅调整。产品投资运作整体稳健，并完成指数成分股的调整工作。　　作为被动指数基金，本基金的主要投资目标是跟踪前述基准指数的表现。报告期间，管理人主要依据指数的成分股和权重信息，通过复制指数的方式进行投资组合的管理。同时，本产品稳健管理组合与基准指数的跟踪误差和日均跟踪偏离度，较为妥善控制了基金的相对风险。　　报告期间，本基金整体的跟踪误差维持在较低水平。跟踪误差主要来源于指数成分股调整，组合与基准指数股票权重的细微差异以及因产品申赎进行的仓位调整等。

四季度，A股市场高位震荡，结构性行情明显。传统行业有所回暖，非银、消费表现强势，带动本基金在四季度震荡上行。运作方面，本基金为被动指数基金，完全被动跟踪相应指数，运作中尽力降低ETF的跟踪误差。

本基金绝大部分资产投资于上证50ETF，因此基金的跟踪误差和偏离度主要取决于上证50ETF的表现。此外，由于申赎造成的基金份额变动以及成份股的集中分红也会对本基金的跟踪误差和偏离度造成一定影响。在报告期内，基金跟踪误差和日均偏离度均被控制在基金合同约定的范围内。

在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差和日均跟踪偏离度控制在了基金合同约定的范围之内。　　报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，参与新股申购；第三，部分股票的停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。

报告期间，本基金的基准指数——中证1000指数保持区间震荡，本基金平稳开展投资运作。　　作为指数增强基金，产品主要通过量化多因子模型来实现投资目标，即在跟踪基准指数波动的前提下，尽可能超越指数的收益。具体来说，跟踪方面，产品通过量化风险模型管理股票组合和基准指数之间在行业、风格等方面的差异，使得产品和基准指数之间的跟踪误差尽可能降低；同时，收益方面，产品通过以多因子模型为主的量化选股模型进行个股选择，在保持规定的成分股比例下，通过股票权重的不同配置，优选股票形成投资组合，力争战胜指数。

本基金绝大部分资产投资于深证基本面60ETF，因此基金的跟踪误差和偏离度主要取决于深证基本面60ETF的表现。此外，由于申赎造成的基金份额变动以及成份股的集中分红也会对本基金的跟踪误差和偏离度造成一定影响。在报告期内，基金跟踪误差和日均偏离度均被控制在基金合同约定的范围内。

报告期间，本基金基准指数MSCI中国A股指数保持区间震荡。期间本基金稳健开展投资运作，并成功跑赢基准。　　作为指数增强基金，本基金的主要目标是在跟踪基准指数波动的前提下，尽可能超越指数的收益。产品主要通过量化多因子模型来实现前述目标。具体来说，相对指数的风险方面，产品通过量化风险模型管理股票组合和基准指数之间在行业、风格等方面的差异，使得产品和基准指数之间的跟踪误差尽可能降低；同时，相对指数的收益方面，产品通过以多因子模型为主的量化选股模型进行个股选择，在保持规定的成分股比例下，通过股票权重的不同配置，优选股票形成投资组合，力争战胜指数。

四季度，A股市场高位震荡，结构性行情明显。传统行业有所回暖，非银、消费表现强势，带动本基金在四季度震荡上行。运作方面，本基金完全被动跟踪对应指数，绝大部分仓位投资对应的建信上证社会责任ETF，运作中努力控制仓位及降低跟踪误差。

报告期间，本基金基准指数中证红利潜力指数震荡上行为主。产品投资运作整体稳健。　　本产品为被动指数基金，主要投资目标是跟踪基准指数的表现。报告期间，管理人主要依据指数的成分股和权重信息，通过复制指数的方式进行投资组合的管理。同时，本产品稳健管理组合与基准指数的跟踪误差和日均跟踪偏离度，较为妥善控制了基金的相对风险。　　报告期间，本基金整体的跟踪误差维持在较低水平。跟踪误差主要来源于成分股的分红，组合与基准指数股票权重的细微差异以及因产品申赎进行的仓位调整等。

在报告期内，本基金根据基金合同规定，采取了对指数的被动复制策略，将年化跟踪误差控制在了基金合同约定的范围之内。　　报告期内，本基金跟踪误差主要来自于所持股票组合与所跟踪标的指数在权重结构上的差异。权重结构上的差异主要源自以下四个部分：第一，股票数量的舍入取整；第二，参与新股申购；第三，部分股票的停牌导致无法交易。本基金管理人在量化分析基础上，采取了适当的组合调整策略，尽可能地控制了基金的跟踪误差与偏离度。