陈正宪 - 基金投资策略和运作

本基金标的指数为中证小盘500指数，中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。全球主要市场在二季度普遍走强，核心驱动力来自AI产业链景气延续与油价高位回落。美股表现最为亮眼，科技板块尤其是AI芯片股成为主线，但通胀粘性使市场降息预期快速反转，加息担忧开始升温。欧洲股市整体上行，企业盈利预期修复，但内部表现分化，能源敏感型经济体相对承压。亚太市场中日韩依托半导体超级周期和AI算力需求持续走高，成为全球资金追捧的重要方向。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.02%，年化跟踪误差为0.80%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.35%的限制。

本基金跟踪沪深300指数，沪深300指数由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.01%，年化跟踪误差为0.48%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.20%的限制。

本基金标的指数为中小创业企业400指数，由中创500指数剔除同期中创100指数成份股后余下的400只股票组成,反映中小板和创业板中正处于高成长阶段的企业的整体状况。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。全球主要市场在二季度普遍走强，核心驱动力来自AI产业链景气延续与油价高位回落。美股表现最为亮眼，科技板块尤其是AI芯片股成为主线，但通胀粘性使市场降息预期快速反转，加息担忧开始升温。欧洲股市整体上行，企业盈利预期修复，但内部表现分化，能源敏感型经济体相对承压。亚太市场中日韩依托半导体超级周期和AI算力需求持续走高，成为全球资金追捧的重要方向。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.02%，年化跟踪误差为0.52%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.35%的限制。

本基金标的指数为中证金融地产指数，中证金融地产指数选取中证800指数样本中属于金融和房地产行业的上市公司证券作为指数样本，以反映中证800指数样本中金融和房地产上市公司证券的整体表现。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.02%，年化跟踪误差为0.96%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.35%的限制。

本基金标的指数为富时中国A50指数，富时中国A50指数代表中国大陆市场总市值最大的50家公司的表现，通过互联互通机制向国际投资者开放。富时A50指数是富时中国A股全盘指数的子集。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.04%，年化跟踪误差为1.06%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.35%的限制。

本基金跟踪深证基本面120指数，该指数系列以深市A股为样本空间，分别挑选基本面价值最大的120家深市A股上市公司作为样本，且样本股的权重配置与其基本面价值相适应。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。全球主要市场在二季度普遍走强，核心驱动力来自AI产业链景气延续与油价高位回落。美股表现最为亮眼，科技板块尤其是AI芯片股成为主线，但通胀粘性使市场降息预期快速反转，加息担忧开始升温。欧洲股市整体上行，企业盈利预期修复，但内部表现分化，能源敏感型经济体相对承压。亚太市场中日韩依托半导体超级周期和AI算力需求持续走高，成为全球资金追捧的重要方向。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.03%，年化跟踪误差为0.99%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.20%的限制。

本基金标的指数为深证基本面120指数，该指数系列以深市A股为样本空间，分别挑选基本面价值最大的120家深市A股上市公司作为样本，且样本股的权重配置与其基本面价值相适应。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。全球主要市场在二季度普遍走强，核心驱动力来自AI产业链景气延续与油价高位回落。美股表现最为亮眼，科技板块尤其是AI芯片股成为主线，但通胀粘性使市场降息预期快速反转，加息担忧开始升温。欧洲股市整体上行，企业盈利预期修复，但内部表现分化，能源敏感型经济体相对承压。亚太市场中日韩依托半导体超级周期和AI算力需求持续走高，成为全球资金追捧的重要方向。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.03%，年化跟踪误差为0.94%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.35%的限制。

本基金跟踪富时中国A50指数，富时中国A50指数代表中国大陆市场总市值最大的50家公司的表现，通过互联互通机制向国际投资者开放。富时A50指数是富时中国A股全盘指数的子集。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.04%，年化跟踪误差为1.14%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.20%的限制。

本基金跟踪的标的指数为中证主要消费指数，是中证行业指数系列的组成部分。中证行业指数将中证800指数800只样本股按行业进行分类，再以各行业全部股票作为样本编制行业指数，能够反映沪深两个市场A股中不同行业公司股票的整体表现，为投资者提供行业投资及分析工具。中证行业系列指数的全市场覆盖度及个股集中度较优，具备较强的行业代表性及投资性。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.04%，年化跟踪误差为1.18%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.20%的限制。

本基金跟踪中证锐联基本面50指数，中证锐联基本面50指数以沪深A股为样本空间，挑选基本面价值最大的50家上市公司作为样本，采用基本面价值加权计算，在一定程度上打破了样本市值与其权重之间的关联，避免了传统市值指数中过多配置高估股票的现象。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。全球主要市场在二季度普遍走强，核心驱动力来自AI产业链景气延续与油价高位回落。美股表现最为亮眼，科技板块尤其是AI芯片股成为主线，但通胀粘性使市场降息预期快速反转，加息担忧开始升温。欧洲股市整体上行，企业盈利预期修复，但内部表现分化，能源敏感型经济体相对承压。亚太市场中日韩依托半导体超级周期和AI算力需求持续走高，成为全球资金追捧的重要方向。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.03%，年化跟踪误差为1.15%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.20%的限制。　　作为ETF基金，本基金秉承指数化被动投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，力争降低基金的跟踪误差。

本基金跟踪沪深300红利低波动指数，沪深300红利低波动指数从沪深300样本股中选取50只连续分红、股息率较高且波动率较低的股票作为指数样本股，以反映沪深300样本股中股息率高且波动率低的股票整体表现。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.02%，年化跟踪误差为0.76%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.20%的限制。

本基金跟踪中证小盘500指数，中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。　　二季度A股呈现典型的成长风格主导的结构性行情，科技与高端制造成为绝对主线。半导体板块在AI算力需求扩张和国产替代加速的双重逻辑下表现最为强劲，电子、通信紧随其后。与之形成鲜明对比的是，价值蓝筹板块普遍承压，反映出市场资金从防御性资产向成长性资产的明显切换。整体看，二季度A股市场生态由普涨型行情向产业逻辑驱动的结构性行情深度演进，科技成长与价值/红利之间的分化进一步加大。全球主要市场在二季度普遍走强，核心驱动力来自AI产业链景气延续与油价高位回落。美股表现最为亮眼，科技板块尤其是AI芯片股成为主线，但通胀粘性使市场降息预期快速反转，加息担忧开始升温。欧洲股市整体上行，企业盈利预期修复，但内部表现分化，能源敏感型经济体相对承压。亚太市场中日韩依托半导体超级周期和AI算力需求持续走高，成为全球资金追捧的重要方向。　　本报告期内，本基金日均跟踪偏离绝对值为0.02%，年化跟踪误差为0.80%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离绝对值不超过0.20%的限制。