长城北证50指数增强发起A(027151) - 基金投资策略和运作

报告期内市场震荡上行，但行情结构极致分化，整体呈现典型的K型格局—科创成长领涨市场，传统行业持续承压。指数层面，科创、成长类指数表现大幅占优，显著跑赢传统宽基指数，其中科创50、创业板指两大双创指数领跑各宽基指数，报告期内分别大涨75.74%、36.35%；中证500、中证1000、中证全指、沪深300均录得双位数涨幅，涨幅依次为18.56%、15.62%、12.14%、11.90%。相比之下，部分宽基表现偏弱，北证50仅上涨0.23%，全A等权指数当期小幅收跌-2.51%。行业方面，31个申万一级行业中仅6个上涨，分化更为极致，其中电子（+89.88%）、通信（+66.12%）涨幅居前；建材、机械、化工板块同样收获双位数涨幅，但板块内部行情分化显著，上涨个股集中于AI、半导体产业链最上游的配套原材料及设备类标的，行业内传统细分领域表现相对平淡。风格层面，成长大幅跑赢价值，大市值相对小市值占优，动量、贝塔因子表现强势，资金高度集中于高弹性成长方向，市场风险偏好维持高位。报告期内，管理人基于北证50指数前期经历充分调整、估值水平趋于合理的判断，同时结合北交所制度改革的持续深化，积极把握建仓窗口。具体策略层面，产品后续将从两个维度挖掘超额收益：一是紧跟产业趋势与主题催化，重点布局锂电、机器人、AI硬件等与新质生产力、专精特新方向高度契合的细分领域；二是围绕产业景气向上且基本面持续向好的方向，在业绩趋势与股价趋势形成共振的标的中获取超额收益。