易方达成长景明混合A(026997) - 基金投资策略和运作

2026年上半年市场整体呈现较强的结构性行情。2026年上半年上证指数上涨3.16%，沪深300指数上涨7.55%，上证港股通指数下跌12.24%，创业板指数上涨35.58%，科创50指数上涨64.25%。年初商业航天与有色金属板块表现较好，随后市场在AI硬件与半导体的带动下开始上涨。进入3月，市场在美伊冲突的影响下进入短暂回调，二季度基本是AI产业单边向上的结构性行情。而消费者服务、传媒、军工、汽车等板块表现落后。市场在经历二季度大幅上涨后未来波动性大概率将显著增强，主要源于市场对于北美云厂资本开支持续大幅增长的信心有所松动。在这一背景下，国产算力虽然增长的持续性和空间感更强，但是波动性加大也不可避免。本基金将精选估值合理的个股进行投资，积极调整持仓结构。当前核心看好以下方向：（1）半导体设备：全球人工智能产业高速发展导致先进逻辑制程与存储芯片短缺，将推动相关企业大幅扩产，进而利好半导体设备产业链；（2）芯片设计与代工：出于自主可控与低成本的需求，中国人工智能芯片设计与代工产业茁壮成长。同时AI的快速发展导致相关配套芯片需求外溢到中国，相关公司迎来新的成长机遇；（3）AI应用：AI将改造千行万业，垂直领域拥有数据和应用场景的企业将受益于这一大趋势；（4）医药：中国创新药以及医药外包产业（CXO）全球竞争优势持续凸显，全球份额进一步提升；（5）其他受益于中国工程师红利、低成本制造优势，且具备全球市场扩张能力的优质企业。