中银证券创业板ETF联接A(026772) - 基金投资策略和运作

上半年A股整体震荡上行、板块间分化加剧。科技成长板块显著领跑全市场，电子、通信板块上半年的涨幅分别为85.49%、74.54%，远超其他行业。涨幅排第3的建材行业上半年的涨幅为43.70%，其主要权重股同样受益于AI产业，AI服务器对高频高速高多层PCB需求激增带来的电子布消耗量上升。沪深300、上证指数温和上行，上半年涨幅分别为7.55%、3.16%。一季度中东冲突、海外流动性预期的扰动压制了风险偏好，引发市场行情阶段性回调。二季度以来，随着冲突有所缓和，加上AI产业高景气带动，A股市场主线集中在科技成长方向。电子、通信行业二季度单季度的涨幅分别达到89.88%、66.12%。A股市场成交活跃度维持在相对高位、交易集中度抬升，科技板块成交占比上升。基本面方面，科技、资源品相关的上市公司盈利增速较高，但国内需求修复仍呈结构性分化，内需修复力度不足。　　　　预计下半年全球AI产业的需求有望持续，对我国出口的支撑较强。全球AI产业的发展将继续带动我国科技产业贡献增量，产业链相关企业的盈利有望继续上行。消费端受制于收入预期、就业率以及房地产价格低迷等因素影响，整体修复预计有限。展望A股后市，我们认为在稳定和增强资本市场信心的政策基调与适度宽松的货币环境下，市场行情向好的基础仍在。　　　　创业板指具有较显著的成长风格和较大的弹性。本基金作为一只投资于创业板的指数产品，将继续秉承指数化投资策略，严格遵守基金合同，积极应对基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低本基金的跟踪误差，为投资者提供一个标准化的创业板指投资工具