汇添富上证科创板人工智能ETF发起式联接A(026654) - 基金投资策略和运作

2026年二季度，全球地缘冲突加剧，国内资本市场保持区间震荡。从市场表现来看，A股整体震荡上行，上证指数二季度上涨5.20%。风格方面，市场分化明显加剧，成长风格显著超越价值风格，国证成长和国证价值分别上涨19.33%、下跌7.62%，季度分化达到26.95%，达到历史极端水平。科技板块为代表的成长赛道领涨市场，市场交易活跃，主线集中于AI、半导体、光模块等科技内部的新兴赛道，同时具备业绩支撑和涨价预期的科技上游也表现突出。市场成交较上一季度提升，二季度市场日均成交金额近三万亿元，市场交易活跃度明显提升。经济数据方面，6月份制造业PMI为50.3%，比上月上升0.3个百分点，连续四个月位于扩张区间，显示内外需边际改善，生产扩张加快；5月CPI同比+1.2%，与前值持平，终端消费需求的复苏力度仍有望加强；5月PPI同比+3.9%，较前值大幅上升1.1个百分点，反映出价升结构以工业端为主。中国经济整体有望保持稳中有进。地缘风险带来持续扰动，美伊冲突的不确定性也在二季度内持续影响石油和大宗商品价格，但6月中旬已达成谅解备忘录，冲突边际缓和，霍尔木兹海峡通航也逐渐恢复正常，市场风险偏好逐步修复。展望后续，市场不确定性转变为当下的美国加息预期，随着6月议息后市场基本定价年内加息一次，加息时点集中在9–10月，年内“更久的高利率”成为主线预期，但若油价走弱与通胀缓和，上修空间或受限。国内宏观政策持续托底，经济复苏预期稳固，A股市场有望在高技术制造业和经济复苏的支持下保持韧性。在新一轮科技革命背景下，人工智能正成为推动产业升级和经济高质量发展的核心力量。以大模型、智能算法为代表的人工智能技术，对算力、算法与应用场景提出了更高要求，带动了从基础设施到应用端的全产业链发展。上证科创板人工智能指数紧密契合这一趋势，指数聚焦科创板中具备核心技术与创新能力的AI企业，成份股覆盖算力芯片、软件及应用等关键环节，兼顾技术研发能力与成长潜力，体现出“硬科技”属性突出、研发投入强度高的特征。报告期内，本基金按照被动投资的原则，采用完全复制法，主要通过投资于目标ETF实现了对标的指数的良好跟踪。