国泰上证科创板人工智能ETF发起联接A (026613.jj ) 科创AI (季度) 国泰基金管理有限公司申 | 基金经理彭悦基金类型指数型基金(ETF,联接型)成立日期2026-02-06总资产规模 (2026-06-30) 基金净值0.8271元 (2026-10-09) 管理费用率0.50%管托费用率0.10% (2026-08-12) 持仓换手率187.44% (2026-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-17.17% (6073 / 6373) |
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国泰上证科创板人工智能ETF发起联接A(026613) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
国泰上证科创板人工智能ETF发起联接A026613.jj国泰上证科创板人工智能交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年中期报告 
2026年一季度，科创板人工智能先冲高，震荡后回调，呈现“高波动、结构性分化”的特征。1月，在《“人工智能+制造”专项行动实施意见》等政策利好、CES（国际消费电子展）大会催化、春节期间新一代大模型读出预期、海外部分AI龙头业绩超预期等利好因素共振下，市场情绪较好、板块明显走强。进入2—3月，前期涨幅积累后，估值与拥挤度抬升，有部分资金获利了结，板块整体出现回调，但内部细分行业在上游算力与下游应用间出现一定分化。二季度，科创板市场整体强势上涨，4月及5月上旬，科创人工智能板块在业绩与产业景气验证下快速抬升，5月下旬急速调整，6月再度大幅走高、创历史新高。产业层面，全球AI需求扩张带动算力基建（CPO、PCB、光模块）订单与业绩兑现，同时自主可控政策加码推动半导体设备材料国产替代加速、半导体设备景气上行，相应企业盈利大幅修复，驱动科技板块向上突破。结构上，上游AI硬件业绩预期较为强劲、估值抬升较快，下游的软件应用则相对偏弱。作为行业指数基金，本基金旨在为看好科创板人工智能板块的投资者提供投资工具。本基金的主要持仓为科创人工智能ETF国泰，本基金根据申赎情况进行调仓，保持90%以上仓位，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
后市看，科技板块可能仍是下半年市场交易主线，但市场波动正不断放大。前期快速积累较高涨幅后，全球科技板块面临回调压力；同时美联储加息预期、韩国股市杠杆去化等因素也在持续影响市场。产业端角度看，我们认为AI产业的革命性浪潮仍处于爆发的早中期，底层大模型的能力边界不断拓宽，AI有望向更深层次转化，多模态、原生智能等方向或进一步成熟。行业龙头依托软件和硬件的完善生态，在AI时代可能有更广阔的发展前景。后市看， AI 下游应用的需求将持续增加，据 IDC 数据，预计2029 年全球SaaS市场将达到近 1 万亿美元规模，对比 25 年 5800 亿美元有明显增长。2025 年已经诞生了多个爆款应用，随着模型能力的成熟，端侧的 AI 手机、AI 眼镜等领域也有望看到明显的增长。同时，下游应用场景和使用人数的双重成长有望共同推动上游算力需求的幂级增长，这为底层算力基础设施建设提供了长期的确定性。从硬件端看，当前供需缺口较大，计算芯片的出货仍可能维持较高增速成长。在这样的背景下，我们看好人工智能板块的长期投资机会，但也提醒投资者警惕短期波动风险。本基金的主要持仓为科创人工智能ETF国泰，其标的指数为科创板人工智能指数，包括科创板市场中，市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券，行业包括上游的半导体领域及下游的软件开发等，是投资科创板人工智能产业较好的工具，建议感兴趣的投资者或可适当关注。