华泰柏瑞中证A500指数增强A(026433) - 基金投资策略和运作

展望未来几个季度，A股市场面临的国内外环境相对友好。2026年以来，尽管美伊冲突威胁全球能源供应链，得益于能源安全体系构建，以及新能源转型的成果，国内经济韧性再一次得到验证。我们认为今后一段时间，供应链安全或位于更加突出的位置，产业链的自主可控或也更加深入推进。消费转型升级等扩内需政策有望延续，人工智能及应用等产业方向的引导可能加强。海外，美国的对外政策给全球经济发展带来一定不确定性，但中长期我们坚定看好中国产业链的创新能力和国际竞争力。2026年是“十五五”规划开局之年，各领域的投资可能靠前发力，有望进一步增强市场对于中国经济的信心。在整体估值仍有吸引力的情况下，股票市场后续有望进入更加理性的上升区间。　　量化策略方面，在经历年初以来风险偏好的波动之后，未来股票市场的不确定性或在下降。随着半年度财报季临近，我们认为投资人可能更加关注上市公司业绩展望的边际变化。从因子表现来看，华泰柏瑞量化团队的成长和价值类因子近期表现较好，我们认为其趋势仍有望延续。质量和量价类因子表现相对稳健，后续表现可期。同时，我们认为在后市当中，大小市值、各行业股票或均有机会，量化投资全市场选股的优势有望得以更好体现。　　如上所述，我们认为，当前A股市场整体估值合理，或是很不错的配置风格均衡的多因子量化基金的机会。