上银消费机遇混合发起式C(026272) - 基金投资策略和运作

报告期内，全球地缘政治局势的阶段性紧张对市场风险偏好形成压制，A股市场整体呈现震荡调整格局。我们关注到，在内需新消费领域，虽然整体情绪受到影响，但其核心增长动能并未削弱。特别是以潮玩、游戏娱乐等为代表的新兴消费业态，其行业景气度依然维持在较高水平。相关公司的基本面成长逻辑清晰，经过股价回调后，估值水平已逐步进入具有较高性价比的区间。我们的运作主要围绕“在消费行业中寻找结构性机遇”展开。一方面，我们适度控制了组合的整体风险暴露，对受宏观不确定性影响较大的部分板块进行了再平衡；另一方面，我们利用市场调整的机会，稳步增持了那些真正契合年轻消费群体价值观、具备强大品牌心智和用户粘性、且商业模式可持续的新兴消费龙头公司。我们认为，新一代消费者的崛起将持续驱动消费市场的结构性变革，其愿意为情感价值、文化认同和品质体验付费的趋势，将为相关企业打开广阔的成长空间。展望未来，本基金将继续坚持以基本面深度研究为核心，继续在新消费领域中深耕，动态评估公司的成长质量与估值安全边际，力求通过精选个股，在控制下行风险的同时，为投资者捕捉经济结构转型中的增长机会。