华宝北证50成份指数A (025954.jj ) 北证50 (季度) 华宝基金管理有限公司申 | 基金经理蒋俊阳基金类型指数型基金成立日期2025-12-05总资产规模 (2026-06-30) 基金净值0.7143元 (2026-10-13) 管理费用率0.50%管托费用率0.10% (2026-06-30) 持仓换手率157.75% (2026-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-28.59% (6274 / 6375) |
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华宝北证50成份指数A(025954) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
华宝北证50成份指数A025954.jj华宝北证50成份指数型证券投资基金2026年中期报告 
2026上半年，全球宏观环境受地缘冲突、通胀反弹等因素扰动，中国经济则顶住外部压力，实现稳中向好发展态势。新动能对经济增长贡献率不断提升，人工智能、AI算力、创新药等实现快速发展。在政策呵护市场，叠加流动性宽松背景下，市场整体走势良好，但结构性分化也很明显。市场方面，2026上半年，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业表现较好，保险、农牧渔、食品饮料、钢铁等行业表现相对较弱。本报告期中，以沪深300指数和中证A500为代表的大盘蓝筹股指数分别上涨了7.55%和11.91%；而作为成长股代表的创业板指数上涨了35.58%。在本报告期中，北证50成份指数累计下跌了13.14%。 本报告期本基金为正常运作期，我们在操作中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。
宏观经济与市场方面，展望2026下半年，国内经济将延续复苏态势，整体保持平稳增长。其中出口仍是重要支撑，全球AI资本开支扩张、能源转型两大超级周期持续赋能。内需修复相对偏慢，地产仍处于筑底阶段，居民消费、传统服务业修复节奏平缓。预计“稳增长”仍然是国内经济政策的主要目标，国内将进一步扩大内需，加快推动经济转型升级，以高质量发展的确定性应对外部环境的不确定性。权益资产仍蕴含较多投资机会，但市场波动和轮动也可能加剧。 北证50成份指数选取北交所规模大、流动性好的50只上市公司证券，是北交所发布的首只核心宽基指数，也是北交所市场的代表性基准指数。北证50成份指数聚焦高新技术企业和国家级“专精特新”小巨人，核心覆盖电力设备、计算机、机械设备、电子、基础化工等硬科技赛道，具有较高的成长性。 作为指数基金的管理人，我们将继续严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，积极应对成分股调整和基金申购赎回，严格控制基金相对目标指数的跟踪误差，实现对北证50成份指数的有效跟踪。
华宝北证50成份指数A025954.jj华宝北证50成份指数型证券投资基金2026年第一季度报告
2026年一季度，国内经济在“十五五”开局背景下稳步复苏，核心指标向好。政策端延续去年基调，聚焦提质增效与新质生产力培育，货币保持适度宽松。市场波动有所加剧，结构性分化比较明显。市场方面，2026年一季度，煤炭、公用事业、建筑材料、化工等行业表现较好，保险、证券、计算机、房地产等行业表现相对较弱。本报告期中，作为大盘蓝筹股代表的沪深300指数下跌3.89%；而作为成长股代表的创业板指数下跌了0.57%。在本报告期中，北证50成份指数累计下跌了13.34%。 本报告期本基金为正常运作期，我们在操作中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。
华宝北证50成份指数A025954.jj华宝北证50成份指数型证券投资基金2025年第四季度报告
2025年四季度，宏观经济整体呈现“稳中求进”态势，但消费复苏整体有限。市场波动有所加剧，结构性分化比较明显。其中，人工智能产业受益标的表现相对强势，而食品饮料等消费行业整体表现较弱。大宗商品中金属和原油表现明显分化，金银铜等金属均表现强势，原油价格则震荡偏弱。市场方面，2025年四季度，有色、通信、化工等行业表现较好，医药、房地产、计算机、食品饮料等行业表现相对较弱。本报告期中，具有大盘蓝筹股特征的沪深300指数下跌0.23%，而具有成长股特征的创业板指数下跌了1.08%。在本报告期中，北证50成份指数累计下跌了5.77%。 本报告期涵盖了基金的建仓期，我们在操作中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差。