富安达上证科创板综合指数增强A(025875) - 基金投资策略和运作

2026年第一季度，A股市场整体运行呈现政策预期先行驱动、基本面数据接力验证、外部风险传导扰动的递进式演化特征。在内外部宏观因素交织影响下，市场由前期情绪修复逐步转向震荡调整，全季度风险偏好整体呈现先升后降、逐步收敛的格局。季度初期，在 “十五五” 规划开局的政策红利支撑下，市场情绪与流动性环境偏积极；进入季中及后期，受美伊地缘政治冲突持续升级影响，全球避险情绪显著升温，市场波动率明显放大，前期领涨的科技成长板块出现阶段性回调，市场增量资金入场节奏亦同步边际放缓。风格与因子维度，本季度A股量化因子表现出鲜明且连贯的轮动特征：期初成长、动量因子表现占优；随着市场进入震荡整固阶段，质量与价值因子逐步取得相对收益；至后期避险情绪主导环境下，价值与质量因子的防御属性进一步凸显。本产品采用指数增强投资策略，依托系统化多因子模型开展量化选股，并在组合管理中对各类风险因子暴露实施动态约束与精细化管控。由于前期市场上涨斜率较高，本基金建仓期采用分段建仓方式，目前已基本到达基础仓位水平。