富国智恒稳健90天持有期混合（FOF）C(025813) - 基金投资策略和运作

本季度股票市场呈现震荡分化、先扬后抑的格局，3月受外部冲击出现明显调整，最终一季度以小幅下跌收官。经济方面整体延续稳中有进态势，主要经济指标明显加快，积极因素积聚增强，固定资产投资实现由降转增，在“两重”建设和“两新”工作带动下，基础设施投资保持较快增长，工业增加值增速比上年四季度略有加快，展现较强韧性。出口增长明显加快，1-2月货物进出口额同比增长18.3%，显著超出我们的预期。居民消费，受春节因素和需求改善影响，社会消费品零售总额增速比上年四季度略有加快，消费者信心指数连续2个月回升。政策方面，财政政策在“十五五”开局的第一年保持更加积极。货币政策方面，央行例会提到继续实施适度宽松的货币政策，并加大逆周期和跨周期调节力度，以应对复杂的国内外形势，促进经济稳定增长。地产政策在一线城市继续有所放松，市场预期趋稳。价格指数方面，CPI同比涨幅扩大，PPI降幅连续收窄，温和回升态势可能会超出前期预期。本季度股票市场的板块和行业分化仍然较大，债券市场平稳上涨。本基金在本季度完成逐步建仓，穿透资产配置比例逐步趋于平稳，略微低配权益类资产，略低配黄金。权益类组合，组合风格均衡偏价值，后续将逐步增加基金数量。固定收益类基金组合，纯债基和含权债基都有配置，以长期平稳的优秀债基作为底仓。整体来看，我们希望保持稳健的资产配置目标，持续精选底层优质基金，小幅动态调整各类基金组合的相对比例，追求基金资产的稳健增值。