万家沪深300指数量化增强发起式C(025502) - 基金投资策略和运作

2025年全年维度看，A股市场整体表现超预期，主要宽基指数稳步抬升，风格上呈现小盘优于大盘、成长优于价值的特征。上半年，关税扰动与政策发力预期交织影响，市场风险偏好波动加大，整体维持宽幅箱体震荡。期间，以DeepSeek为代表的国产AI催化引领市场主线，带动科技成长风格持续占优，与此同时，金融、周期等板块亦表现出较为显著的超额收益。进入6月下旬，海外AI景气度得到进一步验证，国内在稳增长基调下再度强调“反内卷”，科技与周期板块盈利改善预期升温，叠加市场对A股“长牛”预期的强化，指数实现强势突破并震荡向上，科技与周期风格领跑市场，消费、金融等板块表现则相对偏弱。总体来看，2025年市场主线围绕科技成长与上游周期展开，其中，科技成长方向主要受益于全球AI景气度的共振向上，AI硬件关联度较高的通信、电子等行业均涨幅居前；上游周期板块则受益于战略安全逻辑、“反内卷”政策以及海内外制造业补库预期驱动，整体表现突出，尤其是在下半年的市场突破阶段，有色金属板块显著领涨。　　投资运作上，万家沪深300指数量化增强基金力求在对标沪深300指数的基础上实现超额收益，在策略上更加注重在各个行业板块中通过量化方法捕捉投资机会，在大的板块之间不进行主动暴露。在风格配置上动态平衡，根据市场微观结构的变化调整持仓在大小盘风格、价值成长风格的平衡，迅速适应震荡行情和风格轮动较快的行情。在量化选股方面持仓标的较多且较分散。