东方中证红利低波动100指数A(025432) - 基金投资策略和运作

本基金是以标的指数（中证红利低波动100指数）为跟踪目标的被动指数基金。一季度完成建仓，二季度基金运作步入正轨。基金目前严格按照指数成分股权重进行配比，除申赎带来的影响外，仓位尽量维持在93%以上，以最大化跟踪基准指数走势。　　今年上半年市场风格持续以高BETA、高成长、低流动性为主要barra风格特征，进入二季度后长动量迅速抬头，风格极为鲜明，红利或价值风格今年表现则相对较差。红利、低波风格与高成长、高BETA、高波动风格天然互为对立面，在今年上半年的科技股大涨行情中，红利低波风格短期内的确是跷跷板中的弱势一方。但我们不应过度关注短期的收益表现，更应关注其长期投资价值，凭借每年的企业分红，积跬步以至千里，最终有望在投资的长跑中展现其独有的优势。

本基金是以标的指数（中证红利低波动100指数）为跟踪目标的被动指数基金。本报告期内，本基金逐步完成建仓。建仓后，除申赎带来的扰动外，日常仓位基本维持在93%以上，以最大程度确保与比较基准的紧密跟踪。　　在2-3月的市场下跌中，红利资产体现出了较好的韧性，走势相对于大盘更加平滑，跌幅较小。从长期来看，我们仍然认为红利资产通过其长期稳定分红，会为未来长期持有者带来不错的回报，我们看好红利资产的长期投资价值。